对於有学生参与反修例的活动，做违法的行为。行政长官林郑月娥出席行政会议前表示，关注情况，又指有学生教师做违法的行为，不希望有人将暴力带入校园。她又指，反修例运动至今，被捕人数约6000 人，当中有接近40%是学生，包括逾300间中学的中学生。她又提到，昨日警方又拘一名教师，认为暴力进入院园令学校家长家生安全受影响。

林郑月娥表示，已要求教育局长，严肃跟进违法被捕教师情况，并要求各学校跟从局方上月底向官津学校发出的通告，阻止学生参与违法行为。

在美国阻挠下，世界贸易 组织（WTO）内专责解决争端的上诉机构即将停摆。世 贸组织今天表示，将启动密集政治协商以挽救这项机制 。

上诉机构（Appellate Body）是WTO争端解决机构 DSB下的常设上诉机制，处理成员国之间的贸易纠纷， 被视为WTO的「最高法院」。上诉机构通常设有7名法官 ，目前仅有3人，已是议事与审查所需的最低门槛。

美国认为WTO的争端解决机构干涉过多，不利美国 利益，因此川普政府两年多来阻挠任命新法官的程序； 自10日午夜起，因有2名法官届期卸任，上诉机构将无 法达到议事必要的最少人数。

世贸组织秘书长阿兹维多（Roberto Azevedo）在 声明中坦承，在10日的期限前并无化解僵局的方案，但 他会启动更密集的高层级谘商，替这个长期的死胡同找 到出路。

他说：「不能放弃对我们来说重要性胜於一切的东 西，也就是替上诉机制找到永久的解决方式。」

争端解决机构停摆，虽然成员国仍可申诉，世贸组 织内处理争端的小组也仍可做裁定，但只要不满裁定的 国家提起上诉，就将因上诉机构无法议事，而轻松拖延 执行裁定。

政府就《紧急情况规例条例》与《禁止蒙面规例》被裁定违宪申请上诉，但原讼庭早前颁令，暂缓原讼庭的判令至11月29日，其后律政司再向上诉庭申请延长暂缓生效至上诉有结果为止。

不过，上诉庭在收取与讼双方书面陈词后，今天(10日)决定拒绝律政司的要求，换言之原讼庭的颁令由今日起生效。

美国《时代》周刊2019年度风云人物将於周三揭盅，周刊公布最后十强候选名单，「香港示威者」（The Hong Kong Protestors）入围，网民票选，已於香港时间周二凌晨截止。截票前「香港示威者」获89%支持率，遥遥领先对手。

今年十强名单中，有三人曾获选风云人物，包括美国总统特朗普，其他候选人包括美国众议院议长佩洛西、facebook创办人朱克伯格、中国国家主席习近平、令特朗普面临弹劾的举报者、美国女子足球队队长娜宾露、特朗普私人律师朱利亚尼、新西兰总理阿德恩、瑞典环保少女通贝里。

供网民票选的57个候选人物或群体中，除了香港示威者，得票达双位数字的包括主演电影《杀神John Wick 3》的荷李活男星奇洛李维斯，他与「气候示威者」同获20%支持，通贝里亦有17%。

七月反修例运动开始约一个月时，「香港示威者」已入选《时代》周刊25位最具影响力互联网人物。

各位朋友，早上好！

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美国国会众议院民主党宣布，对总统特朗普提出两项弹劾条款，包括「滥权」和「阻碍国会」。

美国众议院司法委员会主席纳德勒说，特朗普危害美国民主、国家安全和下届大选，必须即时采取行动。他强调，无人可以凌驾法律。如果众议院全院在圣诞节前表决，估计参议院最快在1月进行弹劾聆讯。

民主党提出的这两项弹劾条款，主要源自9月，特朗普被指称在电话中，向乌克兰总统泽连斯基施压，要求对方调查前副总统拜登父子，否则会扣押对乌克兰的援助。特朗普再次否认，认为是民主党政治迫害。

一名70岁食环署外判清洁工，上月在上水疑被砖击中头部，重伤不治。警方悬红80万元缉凶。

警方晚上在社交媒体发文，呼吁任何公众人士如有关於此案的消息、图片或影片，或知悉凶徒的身分或其下落，可致电 3661 3348 或 3661 3369与新界北总区重案组第 3A 队联络。警方又指，现悬红80万元缉凶。

在上月１３日早上，70岁的食环署外判清洁工罗长清途经上水龙运街二号北区大会堂外马路时，被人投掷硬物击中头部受伤。他及后於翌日伤重死亡。警方其后将案件改列谋杀案，以及转介死因裁判官跟进。罗长清的儿子事后由内地来港处理后事，并期望警方尽快破案，又表示父亲一直教育他定要做个正直的人，要感恩、要付出，遇到危险要勇往直前，为父亲感到自豪。

美国股市本周几乎纹丝未动，但股市的平静与期权市场的疯狂对冲形成鲜明对比。

IPS Strategic Capital首席交易员Patrick Hennessy在推特上打趣道，面对著央行决定、贸易最后期限、英国大选以及可能进行的弹劾表决等众多事件，交易员正在大量建立对冲保护，宛若「世界末日将至」。同时，标准普尔500指数连续第二天窄幅波动，交易量偏低。

Hennessy表示，这种不同的行为模式让人回想起英国退欧公投和2016年美国大选之前的趋势，当时标准普尔500指数的低实际波动率和看跌期权相对於看涨期权的高需求之间存在鸿沟。像那时一样，交易者目前正在推高尾部保护和斜率--标普500看跌期权的隐含波动率与看涨期权之间的差距。

隐含和已实现相关性跃升表明，投资者再次将其视为一个宏观驱动市场，在这个市场中，股票往往会一起波动。鉴於上述大量潜在的催化剂，这也就不足为奇了。

政府为每名中小学、幼稚园及特殊学校日校学生，提供2500元学生津贴，拨款上周五获财委会通过，料明年1月接受申请，最快在2月底至3月初逐步发放津贴。教育局澄清，申请表将会透过学生就读学校派发，而非上网填表。

教育局表示，会采用简单的申请和审批程序，减少家长需要填写的资料及提交的文件，将透过学校派发申请表格及核实学生身分，由於家长一般拥有本地银行户口，局方会透过银行转账直接向家长发放津贴。

津贴不设资产审查，料今个年度受惠学生约90万人，涉款22.5亿万元；下学年起将会恒常化，每年9月开学后通过学校邀请家长申请。当局已设立新办事处，处理及审批今学年的申请、与学校及申请人联络、发放津贴、处理查询等。

中美10年期国债利差目前继续保持在超过100基点的较高水平，但外资持续增持境内人民币国债的热情却面临打击--人民币汇率对冲成本大幅走升，使得汇率避险后的套利空间大幅缩窄至不到30基点的逾一年低位。

境外投资者若不愿承担汇率风险，一般通过外汇掉、远期避险，境内对冲成本往往比境外更低，因此有条件的机构通常选择滚动3个月期的美元/境内人民币掉期对冲外汇敞口。随著下半年在岸掉期点大幅走升，对冲成本水涨船高，中美利差形成套利空间已经大部蚕食。

「如果对冲成本过高，可能会影响外资配置中国债券的热情，」瑞穗银行亚太首席策略师张建泰在采访中说。他仍指出，12月外资流入债券市场的规模料基本稳定，主要是中国债券今年纳入指数会带来被动资金的持续流入。

星展银行策略师Chang Wei Liang和Duncan Tan本周的报告也指出，由於人民币汇率对冲的成本逐渐高企，且中国国债殖利率对中美贸易摩擦的冲击并不敏感，持有中国国债对冲关税风险的性价比不高；下半年人民币对冲成本已经抵消了大部分中美10年期国债利差，中国国债的套利机会下降。

美元兑欧元下跌，德国12月经济景气指数大幅升至正数水平，远高於市场预期，对欧元带来支持，兑美元最新报1.1092美元。

另外，市场静待联储局及欧洲央行议息、英国大选等结果。

美元指数报97.443，下跌0.2%。

英镑兑美元触及3月底以来最高位，最新报1.3146美元。

1. 「光棍节」破纪录

中金发表报告表示，该行出席了小米(01810.HK)在北京举行的新产品发布会，公司出推首款5G手机Redmi K30，令人最大惊喜为市场首款售价二千元人币以下5G手机(较目前最便宜5G手机价格低出40%)，相信此属小米及中国智能手机的里程碑，相信有助公司在5G市场提升市场份额，而Redmi K30令到投资者信服公司在发展5G业务具能力达成目标。

该行指，小米目前估值相当预测明年非通用会计准则市盈率15.5倍，维持对其「跑赢行业」投资评级，予目标价13.5元，此相当预测明年市盈率25倍，潜在升幅47%，相信公司可藉5G机会在明年业务复苏。

中金指，小米在内地智能手机市场份额，由2018年第三季的13.6%，至今年第三季下滑至9.8%，主要受到同业华为进取性的策略及定价所冲击，但面对5G前景，小米相信可藉今次产品挑战竞争对手。该行认为，Redmi K30可提振投资者信心，而中移动(00941.HK)料内地明年5G手机市场可达1.5亿部，华为料5G手机采用率於明年底可达40至50%，基於小米5G手机售价为1,999元人民币，相信5G手机采用率可高於市场预期。