环球股市持续波动,至於港股,则只有下挫,连波动也说不上,令人非常扫兴,例如本栏推介多只的石油股之中,中海油(883)的升幅,在外国同业如西方石油(OXY)和埃克森美孚(XOM)都以倍数回馈投资者的情况下,中海油只是「系咁倚」由低位上升五六成,实在令人啧啧称奇,相信会成为千古悬案。王弼资质驽钝,与其献丑,不如收声,不会再尝试解释有中国特色的油公司之价格走向。
说开OXY,由2020年低位8美元,上周曾在开市前高见62美元,升逾7倍,当然,本栏不能过份吹嘘,说自己尽赚这7倍的升幅,不过本栏却是於2020年3月16日,以标题「跟大鳄重槌西方石油」作标题,持续两年不断分析该股(和其他石油股)的发展,把握了能源股复苏概念炒足两年的机会,相信香港财演界中对石油股如此有耐性地分析,就只有王弼一人。至於标题指的大鳄,分别是股神毕菲特和Carl Icahn,那时他们一起投资OXY,毕菲特投资的是优先股,Icahn是普通股,当时OXY在破产边缘,可以说他们是同坐一条船,但随著油价复苏,今日他们分道扬镳,Icahn尽沽持货赚钱走人,毕菲特则现在才大手增持普通股,相信读者心里有数,哪个大鳄在此局技胜一筹。
至於另一只本栏多次推介的加拿大油公司Suncor,终於在上周到达目标价33美元。有读者询问如何处置该股,王弼听到后有点惊讶,还以为读者正在坐艇亏本,不知如何是好。依稀记得,王弼最少三次重申SU目标价33美元,所以读者无论在任何时间听了建议买入,都是赚钱的,既然到价,还问如何处置,王弼觉得要讲的都讲了,不会再画蛇添足。
与其教怎样处理赚钱货,倒不如花时间谈谈如何处理潜水股。本栏早前建议沽出能源股,把利润投资到Meta Platform(FB)、Spotify(SPOT)和PayPal(PYPL),近来表现都令人失望,究竟应不应该止蚀呢?上述三股,王弼最有信心是FB,虽然市场极度看淡其前景,但我认为只要FB的盈利年增长还能维持在10%以上,以目前市盈率14倍的估值,已经成了价值股。PYPL则是电子支付的龙头之一,受惠於疫情,其电子钱包交易额在2021年增长200%,以至市场把其估值炒上天,如今跌落凡间,但不代表这是一家没增长的企业,后市要看下一季业绩,预测市盈率21倍,不算便宜,目前市况动荡,可能仍有下跌空间。SPOT则最不明朗,因为公司仍没钱赚,又遭苹果音乐不计成本打击,不过依王弼观察,对音乐稍有要求的,都会取SPOT而不用只是iPhone半卖半送的苹果音乐。
上述三只潜水股,如何处置呢?目前大市环境恶劣,三股就算翻身都不会在短时间发生,王弼的做法,是每星期Short ATM Weekly Call,例如早前在FB公布业绩后大跌至235美元买入的股份,就立刻SC,一周获5-6美元的期权金,几个星期以来,获得约25美元的期权金,把平均成本拉低至210美元,当然仍要亏本,但这几个星期入市的人,又怎能没有坐艇的准备?至於有人问一旦FB被夹高又怎算,本栏说过多次的rollover策略可以应对,但必须靠读者自己揣摩如何执行。总之,SPOT和PYPL,都可以用类似战略处理。同台食饭,各自修行,就此点到即止,如果仍不明究竟,夜晚睡不著,不如止蚀算了。