今早，大家應知美儲局的議息結果，筆者估是，零息政策不止袋住先，而是雖然不一定要袋一世，但怕要袋至2016以至2017，因為美國經濟不濟。

美國第一季的經濟數據不佳，定然會使到美儲局對加息之舉要Wait and see（咪住）。為甚麼美國第一季經濟數據不佳？可以是看不佳，但實不俗，因為美國的小企業要於每年的1月15日至4月15日交三次稅。⑴去年第四季的預計稅，要於1月15日交，另要交今年首季的預計稅和全年收入稅。如果企業都是蝕、蝕、蝕。簡單多，不用交稅，但如果有賺？就要交稅，除非賺到開巷，不然總要因住使，這樣不使，那樣不使，工人又不敢請，只是要交稅時，則美國這個以消費佔近八成的經濟體，必然消費減，美國的經濟數據自然不佳。

美國的小型企業協會（SBA）代表了99.7%的全美小企業，它們的會員提供了非農業私人企業所佔GDP的逾半，這個SBA的三月份樂觀指數（optimism index），跌了2.8點，而僱主的新工招聘和資本投資亦見出大幅下跌。這兩點都足以使美國的內需經濟減緩；少請人，即多了工人失業，少資本開支，即少了本土投資，兩者都會減低GDP數值。

但另一方面有研究指出，在過去的30年裏，首季的GDP增長較其他三個季度例低，平均只增長1.87%，而全年增長則可見2.7%（見圖），經濟學家對此無確切解釋，唯一的解釋是唔明，等第二季度GDP彈，在4月29（即昨晚），美國將公布其首季GDP增長值。

低速增長勢令儲局拖延加息

另個使美儲局頭大的是：美國3月份的單一家庭成屋銷售有近年半來的最大跌幅，美國商業部於4月23日公布，這方面的成屋銷售跌了11.4%，只得481,000間，而2月則有543,000間，是自2008年2月以來的最多者，涉及的將是美國耐用品定單下跌。

但使到美儲局最最最頭大的是，今時有5千3百萬的美國工人是自由職業者，他們佔了勞動人口的34%，所謂自由職業者，可以是兼職人士的代名詞，如果有1/3的工人是屬於朝種樹晚鎅板；餐搵餐食餐餐清的人時，你叫經濟可以有幾好？經濟增長又有幾勁？一個低速度的復甦，是美儲局對加息與否的最大考量。

結論：美儲局又要搵借口去搬龍門，延遲加息。