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文亮言

都是佳兆业惹的祸

 

汤文亮博士

纪惠集团行政总裁
2015年2月8日

  在两个星期前,CY讲施政报告之后,有记者问,现在楼价飙升,政府会唔会再出招,CY经过两年多练历,答案的确有所进步,他说如果市民要求,而又可以通过立法会的话,政府是会出招,CY知道,在过去两三年,不少一直要求政府出招的市民都已经置业,他们现在心态不但不会要求政府出招,反而希望政府撤销SSD,所以,基本上要求出招的声音就不大,就算政府应市民出招,都要通过立法会,而大家都知道,现在就算民生议题,急切性拨款,要通过立法会都很困难,更何况是得罪百多万中产的打击楼市措施,因此,基本上政府不能够再出招,政府要出招,唯有寄望金管局。

  金管局於是出招,但并不是应市民的要求,原来是佳兆业惹的祸。金管局宣布收紧用物业作抵押的空殻公司商业性循环贷款,总数最高达1,800亿,事缘国内房地产公司佳兆业违约,所有股票,债券都有机会变成废纸,如果继续蔓延,国内股票价值及债券价格定必插水,香港投资者必定损失惨重,而不少投资者都是利用物业作抵押,取得商业性循环贷款后再投资内房股票及债券,由於不涉及真正的房地产,亦符合金管局指引,本来是相安无事,但内房股出事,一定会影响1,800亿循环贷款,所以,金管局出招,将按揭成数收紧之余,更要求银行捡讨客户的循环贷款是否用作正常商业用途,如果只是买股票及其他金融产品,就有可能被要求清还,今次金管局出招,并不是压抑楼价的措施,而是防范於未然,保护市民资产的措施。

  不过,又不能不说金管局出招是不会影响楼市,因为有市民利用资产可以用作买股票,债券这个灰色地带,而将借得的款项在买入股票之后再卖出而得到需要金钱投资房地产,只剩余一部份用作买股票来避过金管局的监察,现在金管局要求银行严格执行,那些已用作购买物业的贷款将会现形,借钱的人除了要出售股票,债券外,相信亦要出售一些物业,用以满足金管局要求,如此一来,楼价就会有压力,不过,好彩楼市现正在上升,受金管局新措施影响的物业数量其实亦不是很大,对市场影响亦不会很大,倘若金管局在楼市下调的时候出招,对楼市负面影响就会大得多,这算是不幸中之大幸,但那些要卖楼的业主始终要面对SSD这个难题,到今日,我才明白政府尚未取消SSD的原因,原来是有后著,就是那些偷鸡买楼的业主在金管局查数下被迫卖楼,就要付SSD,曾荫权的确心谋远虑,佩服。

 
 
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1. 山高云低 2015-02-08 09:21:43
曾荫权个子不高。俗称短仔多计谋。 
老实说,若果曾荫权仍在位,楼价好大机会不会这麽高,房屋政策不会这麽乱。 
他够胆在位时,不开发土地,可能他胸有成竹,可以在现有的土储上,解决间题。 其中包括置安居,可惜已被用作居屋出售。一变成'出售,即己改变性质。因为一有价,就可以炒,一炒就推高楼价。这也是白居二推高楼价之因。今日居屋之价已经不再sleeping.
主理房产者,有否问政於曾任权呢? 

2. 大家姐 2015-02-08 10:41:40
今次佳兆业事件触发的涟漪效应极大, 环环相扣,连金管局都要做定功夫加以防范...

3. 大宝二宝 2015-02-08 11:03:29
博士,我相信金管局呢次系头盆啫,主菜尚未出炉。好快会有得食,哈哈!


4. Ka shing 2015-02-08 11:08:39

大跌就来,今次跌3成左右

5. 扫把头 2015-02-08 12:07:29
融创已买佳X业, 会不会还赖债??
6. 亮剑 2015-02-08 12:10:20
汤博士……

其实小弟这几年喺你呢个地盘,袋咗唔少野走,今日你这编文章,就握要同具体咁简述,那些资深投资者,点通过将贵价大码豪宅作抵押,然后取得平价头寸,再用杠杆买入定息产品、纸砖头进行利差交易。
而金融管理局又点解向银行发出指引,要佢哋执正来做,以免投资者乐极忘形,套息套着火水,然后火烧连环船……
呢D先系你的强项,广大读者的财经地产常识,亦提高不少。


其实这两个零月,细码楼的楼价,将给人追上天花板,我亦有回应同意你叫呢类楼的买家睇车。

我亦同意你新居屋会做成所谓锚定效应(Anchoring effect),呢半年的发展商出细码楼,会睇住新居屋价单来定价。

最后你认为绿表客可能喺新一期居屋,认购不足,小弟亦无异议。

其实你都希望你的读者,能有独立思考能力, 而且可在你的教育之下,能够与时并进,并可作出高质素的回应, 而不是一个人云亦云的应声虫。

我最近不同意你的观点, 大体上有两个:

第一系我深信,呢次新居屋的白表申请者,会好踊跃去认购。

第二系租管根本解决不了现在供求失衡问题,因为呢家不单是十个茶壶九个盖咁简单,而系呢D茶壶同盖,口径大小不一,现在就算畀你政府唔知喺边班倒几个盖返来,亦都「无银用」……
因为呢D盖绝大部分得两寸,甚至一寸。
但呢家争个盖的茶壶,是三或四寸!
而且整盖的厂家,他们的生产管理,系以他们的最大利益作考虑,而不是同你D茶壶揾够合适的茶壶盖!
7. 亮剑粉丝 2015-02-08 12:42:55
其实博士对新居屋的买家预测已经大跌眼镜,之前连续至少两篇文章话有万六交表者已经偷笑,但结果十几万。
博士预测背道而驰,但之后只字不提⋯
8. 丽娜 2015-02-08 13:09:39
索性取消所有按揭贷款,循环贷款,不让香港人借钱咪无事囖。以后要买楼个个自己一炮过,仲有,取消所有信用卡,私人贷款,那就不会有滚雪球烧碳事件发生囖。
无论买乜都好,不要问人借钱,否则,金管局又会问你,你买呢只劳力士d钱系边度嚟既,系咪偷番嚟既,讲句难听d,d女人被人包完都不要买楼,以后如果买楼要被首期证明,请问点备证明呢?
出招啦,向共产主义进发,其实又系,无钱学咩人买野,所有扛杆产品应该消失。
9. 债券通 2015-02-08 16:21:45
10. 珍惜香港 2015-02-08 19:22:00
珍惜香港

睇完博士今日嘅文章,心情大靓,顿觉雨过天晴!

博士终於明白,今时今日,政府已经唔可以再乱嚟啦。CY 喺庸啫,但唔喺癫嘅!不过,令人叹息嘅喺,庸梁竟然会讲埋哂啲咁嘢。博士话,佢嘅答案有所进步喎;我就话,佢喺自暴其短,庸不可及。选举果阵喺威喺势,一上任就大刀阔斧,左斩右切;可惜,破坏多的是,建设就冇乜。如今缚手缚脚,大家又杯弓蛇影,惊死佢乱嚟。我真喺想问下佢,乜市民要求,就一定要做架?通唔过立法会,就唔关你事?我谂,项羽一定喺佢偶像,就算死到临头,都只会喺果句:此天之亡我,非战之罪也!

正如上次我同亮剑兄讲,好多嘢,真喺今时唔同往日啦!我地作为国际金融中心嘅一份子,眼光点可以只喺放响自己个枱面度?一有风吹草动,就总喺觉得人地冲住个楼市嚟打。又正如自醉兄,成日讲到联滙好似妖魔鬼怪咁;我咪话过罗,呢个世界每一件事物,都喺因为须要存在而存在,至於是好是坏,其实只喺主观角度嘅问题。物价、楼市,亦只喺冰山一角,难道阁下嘅枱面上,就只有呢啲?金管局要捍卫嘅,唔喺一个乜嘢联滙制度,而喺香港金融体系嘅整个大局。我地呢班小市民嘅眼光,可以去到几大?去到几阔?

铁打嘅衙门,流水嘅官。金管局从来都喺独立於特首,独立於政府,出招,喺睇一篮子因素嘅。楼价急升,物业抵押嘅借贷规模自然依比例扩大;佳兆业危机,又提升咗债券投资市场嘅风险,随时触动对借贷炼嘅冲击,间接影响楼市。我自问冇咁嘅资格,对金管局指指点点,不过,我会用番陈德霖自己嘅讲话,回赠番佢。

佢话,要应对呢个大环境,一般智慧同往绩都唔喺完全用得著喎。咁我就回赠佢,唔好再用旧嘅思维去谂嘢啦!依家环球经济,已经进入咗一个新常态,有啲所谓嘅经济周期,可能比以前更长,波幅更窄,甚至可能已经冇咗周期。一向行之有效嘅逆周期手法,仲喺唔喺啱用?有冇须要调整下?

佢又话,跟住会以保本为主,长期增值为次,投资目标同取态都会保守啲喎。咁我就回赠佢,千祈唔好听庸梁话,讲乜要才唔要财啦!既然呢个世界嘅金融结构,已经转营成为薄利多销嘅模式,咁香港,仲点可以唔要财?只喺我地要吸引嘅,喺长线投资者,而唔喺投机者啫。

博士最后提到曾荫权同 SSD;我都喺果句,曾荫权嘅政策,喺为咗长远保护楼市,喺监管,唔喺干预。而响呢方面,佢同财爷曾亦喺好一致。但到咗今日,财爷曾,就做咗监管特首嘅角色,喺唔喺好感慨?

监管同干预,只差一线,睇通睇透,真喺要心水好清。
11. 柴湾东大填海 2015-02-09 00:22:41
在柴湾东大规模填海,兴建一个类似九龙塘的区份,集中兴建大单位,就可以疏导资金由细价楼走向大价楼。