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地產新聞

挨年近晚水頭緊 息升催命企業難

2023年11月28日 (東方)
雖然仍有數天才踏入12月,但香港市場流動性已明顯出現年結臨近的緊張情況,港元拆息持續全線上揚,港元再升上今年高位。港企面對生意欠佳、貸款利息又不斷升高,可謂年關難過!港府一直說好香港,但營商環境未見大改善,金融、地產、零售及出口無瓣掂,何時才能否極泰來,香港經濟是否一「病」不起,滿是疑問。

雖然美國的通脹持續受控,聯儲局的加息壓力得以緩減,美元匯價亦見回軟,市場預期明年下半年美國將進入減息周期,惟始終國際地緣政治風險未顯著消退,中美博弈又改變了全球產業鏈與供應鏈,經貿規模效應收縮下,成本、物價易升難跌。若聯儲局在明年上半年再作適度加息以防通脹反彈,香港銀行仍有機會再上調最優惠利率,以緩減資金成本壓力,意味港息尚未見頂。

事實上,與樓按相關的一個月香港銀行同業拆息持續高企在5厘樓上,比目前市場按揭利率還要高,銀行的加息壓力可以想像。昨見港元匯率再創今年以來新高,港元與港息雙升,港府減辣吸引外來專才入市買樓的舉措,成效難免大打折扣。

再講,近期香港拆息中、短、長期全線上揚,企業債務利息成本上升也是鐵一般的事實,舉新債利息成本愈見昂貴,但不舉新債又難過年關。面對樓市氣氛低迷,影響資金流轉,個別地產企業靠加快出售資產套現減債。更有統計指,明年地產商面臨逾千億元銀行貸款到期,須尋求高息私募貸款來周轉應對。地產一脈如是艱難,百業景氣亦受牽連,影響將於明年上半年更全面反映在香港市道。

旅遊零售旺丁不旺財的局面難扭轉,業界只能設法變陣適應求存。至於出口,雖然上月進出口止跌,惟政府同時預告,地緣政治局勢緊張及金融狀況偏緊,困難的外圍環境短期內將繼續令香港的出口表現受壓。

頻頻估錯財政預算的港府財金大員不諱言,出口向下除了受環球息口高企、經濟需求減弱之外,亦與區域內的經濟鏈重新布局有關,相信所指的就是產業鏈撤離中國內地的影響。換言之,一日內地經濟未見重大起色,香港經濟都要繼續捱打。

老實講,做生意,市場有起有跌,企業適度借貸應對,也是正常不過的處理方法。之不過,若然看不透前景,利息成本、投資回報又「計唔掂數」,企業只有收縮營運規模,削減人手,甚至關門大吉埋單計數止蝕,反正將資本存放銀行也可穩收5厘利息。這個趨勢持續下去,勢必進一步加大香港經濟復甦的難度。

說到底,港府在各主要產業的政策得加速優化,例如在金融方面,簡化企業來港上市程序、提升新股市場吸引力;地產市場盡快讓過時的「辣招」全面退場;在推動地區商旅與貿易往來方面提供更大便利和誘因,創造收益與新價值,提振市場信心,而不能老是以外圍環境不好作開脫而不作為,否則下調經濟增長預測與財政赤字超預期都可能會變成「新常態」,則香港衰運未完,經濟危矣!