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【息口走勢】大行:美下半年再加息機會微

2023年6月16日 (文匯報)
美聯儲維持聯邦基金利率不變,然而會後發布的點陣圖顯示,美聯儲官員傾向於下半年再加息2次,合共0.5厘。不過,市場人士普遍相信美國此輪的加息周期已接近完結,原因是連續加息10次對經濟負面影響的後遺症正在浮現,下半年已不太可能再加息。香港文匯報訊(記者 岑健樂)

景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭認為,儘管點陣圖有更新,但美聯儲不太可能再加息0.5厘,因為點陣圖只是每個美聯儲成員的政策依據,有時也可能出現偏差,而且可能會隨着時間而大幅變化。他認為這次點陣圖可能是為了避免市場認為今年會有任何降息,目的在於防止金融狀況收緊。

緊縮政策滯後影響快顯現

趙耀庭續指,如果美聯儲今年再收緊兩次貨幣政策,就真的面臨過度緊縮的風險,進而導致經濟陷入嚴重衰退,「這是我們所經歷最短時間內最大規模的緊縮」。更重要的是,由於貨幣政策對市場的影響滯後,美國經濟尚未展現受到了太大影響,但這些緊縮政策的滯後影響將會顯現。

中銀香港私人銀行副總經理陳衞全表示,雖然美聯儲仍偏向加息,不過目前美國利率環境已慢慢接近見頂,貨幣政策協同信貸收縮以及美債增發對經濟增長進一步造成壓力,或令通脹降溫,而美聯儲在經過一段時間持續觀察後,如果發現通脹回落至接近其目標,不排除美聯儲將在明年採取行動調整政策利率。

花旗:預計明年開始減息

花旗環球財富投資亞太區投資策略主管彭程則相信,美國今次的加息周期或已經完結,並有機會在明年開始減息,預計明年減息幅度可能會達到最近兩年加息幅度的一半。彭程解釋,美國通脹已回落至政策利率之下,意味美聯儲無須加息也可以維持正實際利率,加上美國經濟有走弱跡象。因此,他預料美元將會轉弱,而美元走弱將會利好股市走勢。

大行評美息走勢及市場影響

花旗銀行

◆美國今次的加息周期或已完結,並有機會在明年開始減息,預計明年減息幅度可能會達到最近兩年加息幅度的一半。

中銀香港

◆目前美國利率環境已慢慢接近見頂,美聯儲如發現通脹回落至接近其目標,不排除將在明年調整政策利率。

景順

◆如果美聯儲今年再收緊兩次貨幣政策,就真的面臨過度緊縮的風險,進而導致經濟陷入嚴重衰退。

DWS

◆美聯儲今年將再加息一次;美國經濟嚴重衰退的可能性並無增加。

畢馬威

◆今年香港銀行的淨息差和營業收入前景依然樂觀,因為去年和今年加息的影響尚未完全體現在息差上。

製表:記者 岑健樂