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文亮言
人民幣貶值傷害豪宅市場
 
湯文亮博士
紀惠集團行政總裁
2015年10月28日

  在上星期中,我為浸大校友晚宴演講,沒有專題,沒有power point,我隨意發揮,唔知點解,提及一個議題我從未發表,就是人民幣貶值將會令不少廠商或者貿易的人受累,原因是他們在過去幾年,不斷買入人民幣金融產品,當中又以Accumulator佔大多數,那些人在過去獲利不菲,有些人更愈買愈大,大約三個月前,人民幣突然貶值3%,可以說殺了那些人一個措手不及,不少參與的廠商可以說是輸到暈,不過,在初期他們仍然可以捱得住,但不能夠長時間維持下去,而在期間,銀行已經要求有關人士賣樓抵債,所以,我們不時見到一些豪宅減價出售,由於資料太敏感,又未得到百分百證實,我不敢隨便發表有關言論,如果引起不必要恐慌,不但非我所願,亦有可能惹上官非,但昨日,有報章大肆報導,我亦可以公開發表有關文章。

  人民幣Accumulator一向被認為是長勝的投資,在過去,我亦費盡不少唇舌才可以推卻銀行家美意,我的理由很簡單,就是我們沒有人民幣業務,買人民幣Accumulator等同賭博,銀行不應鼓勵客戶,老實說,在過去我亦有應銀行要求買入一些債券,但我衡量過風險是在我們能力範圍之內,Accumulator我唔識,所以我唔會買,與我交易的銀行是長久關係,不會為金融產品反面,但亦有不少客戶主動要求銀行買人民幣Accumulator,今次就必然受到重創,據聞有銀行準備關閉衍生工具部門,背後因由我估計該銀行將會進行大規模的追債行動,負責追債的部門只睇法律文件,沒有人情可言,我估計在未來幾個月,豪宅會不時出現一些減價樓盤,可幸的是,豪宅市場根基雄厚,即使受人民幣Accumulator所累,只會受傷,不會重創。

 
 
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1. 歷史長河 2015-10-28 08:24:26
博士所言非虛,小弟身邊也有。

Are you ready?
2. 胡中 2015-10-28 08:47:22
豪宅同細價樓攬炒?
3. 从未上車 2015-10-28 08:53:07
看到此文,有希望了,从未上車,期望有2000万的筍盘
4. 神算 2015-10-28 09:02:18
長河兄早,所言甚是。
5. yyfan 2015-10-28 09:02:29
今次最傷是dbs同Scb ,特別dbs個價好貼市仲玩埋槓桿,本來呢個產品原意唔壞,係提供俾有人仔需求嘅公司作為幫補,但可惜有D人賭性強,以為人仔長升長有,所以瞞著銀行周街買,到出亊銀行先知個客原來係其他銀行都有買

希望人仔唔會再跌,否則銀行都會嗌救命,已經有客仔發爛碴話銀行誤導所以賴數,老實講億億聲不如折埋算數
6. 打工仔 Andy 2015-10-28 09:07:39
人仔貶值是引發股樓波動既主因! 從而影响了投資者既入市信心! 
8. 蕭峰 2015-10-28 09:32:48
RMB 還會貶,內地不停放水經濟也未見起色,只是看能撐到幾時
9. Accumulator 2015-10-28 09:34:56
【on.cc東網專訊】 人民幣急貶至今逾2個月,企業損手對銀行資產質素影響浮現。銀行界消息指,多間企業向銀行購買人民幣衍生產品,涉及過度對沖並已無法承受虧損,銀行界已組織多個跨行會議討論處理方式,有個案更涉及逾20間銀行,削債高達九成,由於銀行間就處理方式談不攏,個別銀行正考慮將企業客戶申請清盤,並就事件撥備。
今年中或之前有不少企業落注人民幣匯價穩中有升,向不同的銀行購買衍生工具。企業銀行消息指,該批客戶的投資規模高於實際業務所需,屬於過度對沖,人民幣在8月中突然急貶,產品隨即出現巨額虧損,有個別客戶平均每張合約每月蝕近百萬元,並已開始出現財困,銀行為其斬倉後仍要追討損失,由於涉及多間銀行,業界已組織多個跨行會議處理。
銀行家透露,有涉及原材料交易的企業,於人民幣貶值前向逾20間銀行購買對沖產品,包括人民幣比率平價遠期合約(Ratio Par Forward,RPF)及累計期權(Accumulator)等,正面對無法承受虧損壓力,涉事銀行跨行會議討論時,提出低至一至兩折回收客戶欠款,個別銀行隨即反對並退出會議,令談判破裂。
由於涉事企業冀透過人民幣對沖產品作為投資用途,性質不屬於貸款,交易前並無向銀行全面及仔細披露持有的合約風險總額及細節,意味多間銀行在企業「爆煲」前互不知情,最終令涉及的銀行數目高達逾20間。
企業購買簽訂RPF的合約毋須入場費及本金,合約期普遍為24個月,每月根據合約定價結算,以看好人民幣匯價的合約為例,一旦人民幣低於合約結算價,企業虧損額可能是普通遠期合約的兩倍或以上,視乎槓桿率而定。
據悉,退出談判的銀行認為一折回收欠款,不如直接申請企業客戶清盤,銀行亦正考慮為此進行撥備。財資市場人士解釋,銀行為企業客戶提供的衍生產品,一般是經銀行財資部向其他投資銀行或交易對手「攞貨」,一旦企業或投資銀行違約,擔當中間人的銀行將承擔損失,形成撥備壓力。
有銀行業分析師指,業界關注銀行因外匯衍生工具引致的損失,並曾與多間銀行溝通,儘管銀行普遍認為相關虧損主要由客戶承擔,因客戶無法承受而衝擊銀行資產質素的機會不大,但分析師認為銀行在交易中,往往會有一定的倉位和風險承擔,實際風險視乎銀行衍生金融工具的匯率合約規模,影響最快將於今年全年業績中浮現。
10. 西門吹雪 2015-10-28 10:01:58
人仔升反唔少~如果夠膽死係佢調整中間價0個幾日入"I KILL YOU LATER" 今日就發過豬頭。刀有兩面,識得玩既話,人民幣貶值,Accumulator都可以賺到笑。不過,又有幾多人咁醒識得咁操作...
11. 又刪POST???? 2015-10-28 10:15:06
又刪POST???? 完全無粗言穢語、誹謗、渲染色情暴力或人身攻擊的言論, WHY!!??
12. Yying 2015-10-28 10:51:28
今次人民幣貶對廠商,貿易商傷害十分大,幾乎每個都有買入相關性產品,銀行也知大禍,所以對一些資產雄厚的客戶,銀行一般會再一個貸款給他們慢慢還虧損,所以有資產的不需急于割價賣樓,對好多具實力的廠商及貿易商,輸掉一,二千萬是能力可承受,現在是部分輸太大的,但這部份極少數,這些資產可能只有一億,而輸過億的,只有等銀行清盤!但這些真是極少數例子。
13. Sugar 2015-10-28 11:45:12

愚見認為人民幣暫難大跌,無須過慮.

跌太多的話,人民幣國際化進程會受影響,這是中央不樂見的,應會出手穩住.即使她撒手不管,美國佬也不肯的.事實上匯率有雙向波動是好事,炒大單邊的人(資金)會收斂些.

其實投資人民幣最佳時機是匯改啟動初段...坐上那趟順風車真是風光無限:一路上,上,上!!!

14. 真真薯片 2015-10-28 12:25:38
人仔跌得唔多, 仲反彈. 銀行應該已經斬晒倉, 要死既都死左但係人數唔多, 死唔去既亦應該有警覺唔會訓身, 呢個炸彈算係安全拆解左啦
15. 演繹 大 大 大 價樓爆煲論實証 2015-10-28 12:31:29
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151028/19350389
2015年10月28日