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地產新聞
銀行P息料提早加
(東方) 2018年5月15日
環球告別寬鬆貨幣政策,市場聚焦香港銀行受惠加息的程度!花旗估算,當美息及港息分別上調四分之一厘,恒生銀行(00011)的淨息差有望擴闊逾8點子,為市場中利率敏感度最高的香港銀行。另一方面,有銀行界人士指出,香港甚或於美國六月加息之前,預先調高最優惠利率(P),往後更會追貼美國加息節奏。

花旗發表報告指,香港利率每上揚25點子,大型銀行淨利息收入增長,可達今年稅前盈利的0.3至2.3%,若再將美息上升25點子計算在內,大行淨息差將明顯擴闊,尤以本地銀行最能受惠,中國銀行(香港)(02388)可望擴闊4.18點子,僅次於恒生銀行的8.44點子。

貸款增長方面,花旗認為,香港的本地銀行會較國際銀行更具清晰定位,該行較看好大型銀行股,中銀香港的資金狀況雖然遜於恒生銀行,但認為中銀管理層對全年貸款增長僅錄高單位數預測,過於保守,仍以中銀香港為銀行股首選,目標價46.3元。

一個月拆息險守1厘

港元資金緊張情況稍緩,財資市場公會資料顯示,與供樓按息相關的一個月期拆息,錄得九個交易日連跌,在周一仍守1厘關口,而三個月期息率則輕微回升至1.75厘。西太平洋銀行亞洲宏觀策略主管張淑嫻表示,一個月期港元拆息若持續高於1厘水平,會加大香港加息壓力,香港或於美國聯儲局六月加息前上調P,更不排除往後會跟貼美國加息步伐。

上海商業銀行研究部主管林俊泓認為,美國聯儲局將於六月加息的因素,將逐漸於市場反映,料拆息已經觸底,隨大型新股接踵而來,拆息會繼續向上攀升。

港元再觸及7.85水平

港匯於周一曾碰及7.85水平,惟未見金融管理局出手接貨。張淑嫻認為,需密切留意中港股票互聯互通的南下資金流量,內地投資者若大額沽出港元以換取人民幣,勢加劇港匯貶值壓力,並再觸及7.85弱方兌換水平。她料,金管局快將出手撐港匯,香港銀行體系結餘於三個月內蒸發亦不足為奇。

林俊泓稱,金管局未在亞洲時段接錢亦屬合理,然而,當進入歐洲交易時段會有更多港元沽盤,金管局或於歐洲時段出擊,他認為,即使金管局再接貨,入市規模亦難望達到四月時每日平均達百億港元。事實上,金管局於四月曾13次出手托港元,僅有兩次發生於香港交易時段。