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地產新聞
辣招損港銀 東亞恐最傷
(東方) 2016年11月9日
政府上周宣布樓市加辣措施,將住宅物業交易的印花稅劃一提升至15%。麥格理指,措施將拖低港銀按揭貸款業務,並料東亞銀行(00023)的盈利壓力最大。

按揭貸款負面影響

麥格理指上半年物業相關貸款佔港銀整體貸款約37%,當中恒生銀行(00011)佔比高達49%,料新辣招對恒生貸款增長的負面影響最大,估計恒生、東亞、中國銀行(香港)(02388)及大新金融(00440)明年相關貸款增長會收窄1%。

分析又指,港銀今年的按揭競爭激烈,H按按息低見H加1.3厘,預期未來12個月,港銀會進一步將H按按息下調10至15點子,令盈利受壓。由於中銀香港及東亞於按揭業務的定價較進取,分析料兩行毛利的下降幅度較大。摩通則指,新辣招對港銀影響有待觀察,認為在低基數及貸款業務回升下,港銀營運已略為轉好。

此外,市場對聯儲局下月加息的預期升溫,但摩通指港銀流動性充裕,即使加息,至少要待明年下半年,港銀淨息差才可受惠。摩通首選中銀香港,認為其拓展東盟地區策略,有助該行中長線的盈利表現,維持「增持」評級及目標價31元。

摩通睇淡東亞 籲減持

不過,摩通對東亞表現較悲觀,指其股本回報率(ROE)處於低水平,現時估值過高,維持東亞「減持」評級及目標價25元,麥格理亦維持東亞「跑輸大市」評級及目標價21.3元。東亞昨收報30.55元,跌1.45%。