已经两年没有投得政府住宅官地的恒地（00012），以相当於每方尺楼面地价1.52万元向海航购入两幅启德住宅地，有分析员估算，如计及建筑费和财务支出，恒地成本价为每方尺2.2万元，几乎等於上月底会德丰（00020）同区新盘Oasis Kai Tak二期的开售尺价（折实均价为2.27万元），坦言除非恒地非常看好该区发展潜力，否则以市价接货「无肉食」。
每尺成本料达2.2万
另一名分析员亦称，对恒地接货感意外，因集团坐拥大量农地，毋须抢贵地，「不过倾补地价成功与否有好多变数，发展期亦长」，恒地或因而趁机补充市区土储。该分析员指出，如恒地欲取得一般项目20%至30%的毛利水平，启德项目日后落成，至少要卖每方尺2.8万元以上。此前市场憧憬恒地在减持非核心资产后，或会派特别息。
野村发表报告指原本预料海航旗下的香港国际建投（00687），如独力发展启德项目，参考目前该区楼价约每尺2.3万元计算，海航将产生5%的毛亏损。如今由恒地接手，由於融资成本较低，建筑成本亦较低（恒地约每方尺4000元，低於海航的每方尺4500元），故项目可转赚1%毛利。
野村认为是次收购对恒地影响属中性，维持恒地「中性」评级，目标价55.9元；又预料香港国际建投或於3月后继续出售另外两幅启德地皮，相信本港地产商会有兴趣。
花旗则维持恒地「沽售」评级，目标价41.8元不变，认为集团购入启德地皮作价合理，惟初期对每股资产净值（NAV）提升并不明显。莱坊高级董事及估价及谘询主管林浩文认为，是次交易反映买家对后市及启德前景有信心。
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