香港楼价将会直插，犹差过九七年？曾成功投机○八年美国次按爆煲而狂赚的著名对冲基金经理巴斯，再一次唱衰中国、香港及亚洲新兴市场，不管其是否别有用心，但大鳄出手狙击并不是碰运气，港楼凶兆早有迹可寻，大家不可不警惕楼市「黑天鹅」所带来的崩塌危机。
香港负资产宗数在历史高峰期曾突破十万宗，上季即使急升十四倍，也不过千四宗左右，相对只是小巫见大巫。过去两季，香港楼市出现转捩点，但从高峰回落一成未算急泻，现时尚在缓慢调整过程。不过，困扰香港楼市的客观因素却有增无减，主要是供应增多、经济转差及美国加息等。虽然供应只是逐步增多，美国加息也是缓慢循序渐进，但触发楼市狂泻的突发性金融事件更是防不胜防。
回看九七金融风暴，期间股汇重创，楼价曾挫达六、七成，加上○三年的沙士疫病最终也挺过来，楼价甚至再闯高峰，使港人有错觉楼价长远只升不跌，不少人对后市仍抱乐观态度，发展商提供高成数一按或二按更大行其道。可是，楼市一旦下滑，近年大量承做高成数按揭的买家将首当其冲，负资产宗数井喷式直线上升的情况令人忧虑。
对於九七风暴的楼灾，大家切勿结了伤疤就忘了痛，○七年的次按，○八年的雷曼亦从危机中复原，明年又到七字尾的年份，八七、九七、○七过后大家已见惯风浪。不过，每次的成因和解救之道各有不同，不宜盲目乐观。
九七年一役，中国经济尚在高速发展阶段，全亚洲货币贬值惟人民币可以不贬；○八年一仗，中国灌水四万亿元人民币又可化险为夷。然而，中国今时不同往日，人民币不再企硬，放水不断的后遗症已显现，中国债务占GDP已升至两点八倍，企业债亦成为大鳄口中的定时炸弹，「权威人士」也认为L形经济无可避免。不独中国，全世界都为超低息环境而疯狂举债，情况早已失控，而且各国的应对武器几已用尽，甚至连极端的负利率亦大派用场。
其实，目前香港楼市或未有狂风暴雨之势，可是，下一场金融危机或以措手不及之势降临。大鳄唱空中国已成老生常谈，但不可无警惕之心，香港零售、出口及就业转差有目共睹。不管情况是否差过九七，利剑悬在头上未知何时坠落，加上楼价仍远高於可负担水平，调整期的长度和深度虽不可量，却绝不可轻忽漠视。
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