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资深会员专栏

同一天空下(9)起楼不敌印钞

 

无奈

2016年8月6日

   依稀记得,当年修读一科经济学时,教授说资本主义经济周期为时约7至10年,后又听到有太阳黑子理论,其周期性影响人类经济活动等等。一般相信,楼市周期从属于经济发展规律,经济学家、楼市专家亦因此论尽香江楼市而历久不衰。以零三年香港经济、楼市谷底起至2015年,经济初见衰退迹象,倒也与传统理论相差不大。不过,今天的楼市走势大有与经济发展背驰的趋势,对於这一点并不感到惊讶,今期的『C观点』更加令我确认全球印炒大时代,砖头的价值比之黄金有过之而无不及。

   C观点提到,『现时,政府虽然已有效地增加了楼宇供应,但楼宇供应增加的速度似乎赶不上各国政府印钞的速度。』,而且C观点更认为中原指数有机会挑战146的历史高位,虽然未有预言需时多久,但对港府而言肯定不好受,这个压抑楼价的政绩随时泡汤。近期陆资大举进入香港,风助火势,楼价重拾升轨。

   言归正传,若楼市以现时走势持续,可以确认心中多年的观点,印钞是物业价格影响的最大因素!理由如下:

   第一, 听老一辈讲述国共内战时银纸眨值的速度可以朝不保夕来形容,粮食比什么都重要。除了因战争导致食物短缺外,民国政府疯狂印钞亦是重要原因。
   其次, 印钞意味息口受压,持续的印钞即持续低息。息率对楼价的影响是巨大的,去年底美加息四分一厘触发楼价下跌超过一成。现正看不见印钞有停下来的迹象,甚至连自称正在复苏的美国经济亦无甚底气加息。
   再者,亦是最重要一点,香港弹丸之地,虽有少许失色,我认为仍是东方之“猪”。猪者,肥也,热钱追、追、追也就合符常理,其结果这就等於印钞速度大于盖房子的速度。

   香港楼市实在太不可思议,令楼市专家们纷纷倒下,再难取信於众,是不是传统的经济理论已无法解释?是否应该重新思考过去的观点是否正确?

 
 
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1. Sugar 2016-08-06 15:56:11
 Sofa ^^
2. 引刀一快 2016-08-06 16:53:09
无奈兄

你张沙发似乎女士优先喎............
3. 2011年开始 2016-08-06 17:10:47
无奈兄,随著年纪增长,我越发觉得中华民族传统智慧博大精深,老祖宗有关房产早有名言-有土斯有财
4. 红魔鬼 2016-08-06 17:20:51
咁印纱仲可以维持几耐,全球永久不断印?我唔信攞。
5. 打工仔 Andy 2016-08-06 17:40:11
无奈兄好文!

同一天空下有不同的天气! 
不同地方有又不同的价值!


6. Oscar Lam 2016-08-06 17:55:56
疯狂印钞加上长期低息打乱了经济周期,使许多不可能变成可能。我们有幸见证了这个大时代。
7. 舍神 2016-08-06 17:59:23

以往冇银纸时代只好以物易物,后来良币拘逐劣币,金银称王。

最后庞知实验证明......fiat currency可玩一段不短的时间,如消灭了黄金, 应该可不停玩下去.......美帝赖猫close了黄金窗后世界真正进入历史中未有过的全球fiat currency时代, 说是法币其实不太准确, 说货币背后.....只是一纸空言也不全是, 严格来说, 现今currency debt-back currency. 每发一批$$,背后一定要有一个债仔承诺背起条数!

 

现世, $ 由借贷而生, 由还债而灭。但无论利率多低, 创做出来的$, 一定不足以还哂本利。简单来说, 是一loser game, 看看music chair虽找不著chair! 由游戏的设计看,呢样正是back-up fiat currency的后盾, 因为....催债如催命。 ......另一方面可以用新债襟旧债的形式去还, 即碌卡是也。

 

所以一个经济周期的开始至爆破, 由人口里有几多借贷能力去决定, 战后或经过破产洗礼及新生人口.....都有助 "印银纸"。当然仲有利率。当人口中少人欠债, 经济可快高长大......当人人背上了一生的债务, Fisher所说的 debt-deflation or cash is king便会来临。

 

"$" 是财富的略夺, 正如C生所说"印得越多", "人民越买不起"

 

如政府"$",第一批可以借得贵$,最著数, 未来可用平钱来还.....财富由....借不到$的转到借得到$的人手上。 政府"$"都要经不同渠道流入经济及大家口袋。有所谓ripple effect,但打工仔只收到最后的"涟漪"。 "有效"的是发动战争, 退税,增加公共开支, e.g. 狂建铁路...etc, 其次是注入资金入银行, 银行便可胡乱借贷, 借款的也可胡乱投资, 甚至炒卖股票,资产.....

 

$, 起初会压下利率........但当通胀来临, 息口又会狂升........

 

好了....说了咁多冇乜人明的废话..........我认为影响楼市的, 中国的黑金外逃比上述的因素更为重要。

8. 他们日日在干甚么? 2016-08-06 18:56:15



印钞、印钞、印钞

印钞、印钞、印钞

印钞、印钞、印钞

印钞、印钞、印钞

印钞、印钞、印钞

印钞、印钞、印钞



9. 无奈 2016-08-06 22:26:30
2楼刀兄,向来Sugar姐都很支持,感恩。

你就不要想太多啦,只说不兄的追击就够你应付了。
10. 无奈 2016-08-06 22:32:06
2011年开始姐姐,同意。
对房地产一向都情有独钟,2次上车都是储够就买。
11. 无奈 2016-08-06 22:39:27
工仔兄,我只是拾人牙慧,抛砖引玉,看舍神兄之作,小弟感觉惭愧。

活在同一天空下,尽管每人看法不一样,互相包容就是好。
12. 无奈 2016-08-06 22:52:07
OL兄、舍神兄:

印钞只能挽救经济一时,但不印钞可能更差。

老美印钞有成效(起码目前),其他国家就是不见得如此,皆因美国综合国力是独一无二的。

吸毒的结果就死,印钞如吸毒,势必爆。问题是何时,10年还是20年,爆之后世界是什么样子呢?
13. 舍神 2016-08-06 23:43:58
我等凡夫俗子,当然左右不了世界,亦不是先知,投资,最难者 "timing"。
有说"Timing is everything" 10年, 20年.....还是我们见不到那一天已要回天家.....who know!

71年关闭了黄窗至今, 已近半个世纪..........几近一个甲子! 一般来说一个甲子年是一大变!
也许真的睇不到了!

当然会有某样的洗牌! 但用咩形式,真的不知!

在我个人而言,只好早作几手准备。知道危险并无危险嘛!
14. 刧贫济富 2016-08-07 01:54:48
QE其实是一场刼贫济富的游戏。像引刀这种穷人存钱入银行,以接近零息提供免费资金给炒家炒楼,而且引刀兄这类的穷人又大多租楼住,所以又每月交埋租俾炒家业主。唉,在QE无限下,越穷越见鬼。
15. 舍神 2016-08-07 03:44:09
以往金本位, 到现今的法币(fiat currency /我喜欢叫 debt-back currency)

其中的差别就系.....债会 "growth", 中国人叫 "放数", 数会利叠利地成长。(有人话只有生物才会生长, 其实不然。哈哈)

是以97年时美国国债是6万亿美元, Brush上台....高速成长...今天好似是17万亿了。Exponential地 growth!以新债还旧债是惟一出路! Print/borrow it or die!

无奈兄形容为吸毒, 的确冇错......一唔印/借, 个系统就会collapse!
我也同红魔鬼一样, 唔相信呢样事可永久玩落去!

但timing, haha 我已投降! 所以无乜头绪下便只好估估一甲子,即仲有15年!
说开数字, 中国人同犹太人都重视 7x7 即 49年, 50为Jubilee,到时世界会点? "已经卖掉的土地这时可以得回,而卖身为奴者这时也可以重获自由。" 那4-5年后, 也很应景。 只是说说笑,不需太认真。
16. 无奈 2016-08-07 08:41:34
48年民国政府狂发钞终至民心尽失而失江山,为政者之诫。
老美早期尚有少许节制,小布发动战争后就放肆了,印钞停不了。
不知道几时爆,无关系。我可以肯定,强美元的支撑之一是军事霸权。所以重返亚洲有多重目的,因不费吹灰之力就将俄罗斯与欧洲搞到无力抗衡,亚洲可令美军事力量有存在感。

既然不知道明天会怎样,就做好今日之事,按自己的能力去置业投资,正如舍兄言,几手准备。


17. 自我陶醉 2016-08-07 09:26:53
15楼 舍神兄,

除了唔印、唔借,还有唔再信,这个印钱游戏都会collapse, 历史上发生过无数次,今次也不会例外,可惜活在泡沫里总是令人亢奋,迷失方向。

引用Jim Rickards在The death of money中的一个比喻,虽然冇人会知那一片雪花是引发雪崩的罪魁祸首,但经验告诉大家,当雪不停的落下时,雪崩会必然出现,无一例外。

到真正雪崩时,能活下来的才是真正赢家。

18. 萧峰 2016-08-07 09:51:49
无奈、舍神兄,

QE改变了原有经济学理论,但引鸠止渴才开始没多久,最终点收科大家都唔知。08全球放水以来,通胀加速,但经济并没有本质好转,美国去年底加息一次,有心去除qe负面效应,但目前看能否再加都令人存疑。作为个人,惟有顺势而为,同时控制好风险。比如入市前做好功课,以合理价格买入,最好不要用尽cash,那么即使未来冇左份工,亦可以支持数月、半年。近月,hk经济有回稳迹象,引至更多人入市,这也是ccl加速上升的原因。



19. 舍神 2016-08-07 10:05:50
tally agree with #16, #17

几手准备是要的, 不要........

20. CD ROM 2016-08-08 10:35:36
无奈兄,现时只能打稳守突击,4-2-3-1, 后卫同双防中不能轻出,只能期待四名攻击球员打几脚靓波试下敌阵。。。

只守不攻,守和也是失2分,同输波失3分其实分别不大。计分制度无形地鼓励你去进攻。。。
21. 引刀一快 2016-08-08 11:00:05
CD ROM兄

唔系攻守问题咁简单,要加埋路线,算埋裁判口味。
22. 占士 2016-08-08 11:48:47

无奈兄,谢谢好文分享,在下也正是重新检视自己的整体投资策略。

23. 历史长河 2016-08-09 18:13:15
无奈兄,如今世界只是小小感冒而已,食药 (QE) 只是疏㣪症状,未能根治。不过话是感冒,当然唔系癌症,食唔食药,七天后自然康复。

裤袋经济学家经常以自己口袋里的钞票来衡量市场购买力,结论总是错;传统经济学家仍在以旧思维睇楼市,以为经济不好,楼市必下跌,可事实又恰恰相反。

同一天空下,有人欣赏和煦的晨光,有人仲意日薄西山的残阳。
24. 无奈 2016-08-09 20:24:45
14楼仁兄,不持有港楼不一定穷,我嘅理解刀兄生活比小弟写意得多。只是对港楼短暂睇淡而已。

如有错,请刀兄纠正。
25. 无奈 2016-08-09 20:53:03
17楼醉兄,智者也。谢留言。
雪崩一词可引伸至经济,政局,还有大大小小其他身边事项,有不少身边发生的事情让小弟曾经忧心过,然而随著时间的流逝,故事发展并非如心中所料。有一伟人说过,『事物的发展往往不以人们的意志而转移』,我们不能预知未来就是这个道理。
   所以我在想,在地产投资市场难有『即食麺』的效果,要么远离,要么步步为营,亦即舍兄的多种准备。

醉兄3篇珍贵文章之后,令人期待另一大作,其他投资之道我相信不少人都需要。
26. 无奈 2016-08-09 21:00:45
哗,4-2-3-1,摩连奴至爱,CD兄活学活用,你系魔友?

同意你的比喻,尽在不言中!
27. 无奈 2016-08-09 21:11:35
河兄,同一天空下还有日出日落的不同角度哩。河兄总能够将事情以令人惊艳的词句刻划出来,佩服啊。

无论是感冒还是癌,做好今天的事,癌症不一定死啊,对不?



28. to 24/F 2016-08-09 21:15:26
我不觉得引刀是穷人,反而觉得他命好但自大。
我讨厌你,有可能你错或我错。
但当很多人都讨厌你的时候,你错的机会就比较大。

做人不是做一日,看事不是看一件。
29. 向饭民说不 2016-08-09 23:26:21
28楼,你同打手讲道理,没有用的。在网络上有多打手,他们最目的就是抹黑,泼脏水,这一招,会令清白的人永远都变得脏,用黄河水也清洗不了。这就是美帝玩顔色革命的手段。

要知道香港系全世界最幸福的地方之一,一样被美帝CIA颠覆到出现占中顔色革命。
30. 向饭民说不 2016-08-10 00:01:39
可怜的乌克兰,之前被CIA玩顔色革命,今日又比美狗踩。

美媒:乌克兰高估了自己对西方国家的重要性

31. 引刀一快 2016-08-10 06:09:35
To 24楼 无奈兄

我何尝有资格比你写意呢,祗不过稍有余暇去处理更多嘅烦恼事而已。你就假无奈真自在!
32. 引刀一快 2016-08-10 06:24:03
To 28楼 

我不觉得引刀是穷人,反而觉得他命好但自大。

我几时都系一个笔名,做人光明磊落。而你地就匿名、分身、围攻、诽谤、篡改,我对住你地,唔系自大,而系自然大。

至于穷人与否、命好与否,我冇答案,喺呢个论坛里面,有几多人有资格叫做唔穷喞。

我讨厌你,有可能你错或我错。
但当很多人都讨厌你的时候,你错的机会就比较大。

傻扠,呢度系你地地头呀,你试下去我地头,睇下你有冇碇企吖!

做人不是做一日,看事不是看一件。

你次次唔同名,又分身又匿名,点睇你做事都系祗睇到一件啫!冇连贯嘅。
33. 长期看淡 2016-08-10 07:23:54
引刀同奥地利派长期看淡中国,但其实外国问题还严重,命仔随时都无,但反共份子一味洗人脑袋,以为外国屎是非常香的
34. 向32楼引刀说不 2016-08-10 09:40:19
你条港灿有本树班师回朝番香港生活先讲啦,否则只有地沟油捞饭、排队睇赤脚医生。以你调理农务系的资力,学人谈天说地论股、楼、金、汇,政经纵横,只有累已累人!
35. 引刀一快 2016-08-10 11:53:05
继续分身匿名喇,引刀唔玩你咪攞番个蓝色名岀嚟罗。


36. to 35/F 2016-08-11 00:04:25
咁型,不如拿出身分证!
37. 引刀扮广州人 2016-08-11 22:21:12
其实是捞头一件
38. 引刀一快 2016-08-12 04:31:19
哈哈哈哈