投资必有风险，但未必一定有回报。最好配搭是风险低回报高，但这不常遇，反而风险高回报低的却像不少，当然亦有双高和双低。
一般风险於宏观层面会是指市场风险，例如某类资产之普遍价格升至“离地”时，涉及价格走势与周期，又或行业之风险，例如上世纪汽车取代马车，涉及整个马车行业的淘汰。
市场风险控制说来容易，低买高卖便得，然而因各种因由，能做到的投资者不多，例如谷底时恐慌不敢买，到价格回升时买已少赚了甚至可能近尾声。当然不只是价格之考虑，回报也涉及经常性收入，如股息或租金，关键是这收入能否足够“有凸”应付日常开支，如租金是否够“盖”管理维修，以及差饷、地税和按揭还款。
建议的 rule of thumb: 当投资的经常收入够“坚稳”且够付所有开支，不防多借些，尤其於价格低迷时更可借尽些。相反，经常收入不稳，少借为妙，於价格高涨时更要尽量少借。价格低迷而利率亦低，借贷是好帮手，价格高涨而利率仍低，最好少借，因借贷太尽可能是糖衣毒药，单是利率低不是投资的好原因。
至於行业出现被淘汰风险，不投资便可，除非阁下是“拆骨”高手，买下马车公司不为营运马车生意，而是看中其马房的土地，又或甚至马匹。
落一层会到个别市场或行业内的企业和组织，以及其产品和服务，包括管理效率、管治质素、运作模式、或人事协调等，选对了市场或行业去投资，但拣错了公司，一样可亏本。
这层面的风险控制靠「带眼识人」，不只靠其外表或单看数字，如公司规模、营运额、人才济济，或甚么鸿图大计等，要看内涵，部份可从企业的公布书写方式、其“前线”部门表现、或员工行为等作观察。 Rule of thumb: 企业故事讲到太完美的，最好不信 （注意，这不等於说故事不动听的便好）。当然，现今也可 google 不太认识的企业及组织一番，不只看企业的网页，更要查阅其有关“新闻”。
挑选物业也类同；市场走势掌握到了，要达到预期的回报，也要拣对物业，因为并不是所有物业都能跟上“大市”。例如要懂得分辨地点优劣、物业之价格潜质、建筑的设计及用料、以及物业管理质素，甚至立案法团的状况。
最后是个人层面，风险来自所选投资手段与个性不符，例如胆小且保守的却走去炒期指，又或高估自的投资能力包括眼光，但同时低估各因素的影响，原本应赚的亦输掉。
不过，虽然个人於减轻上述各层面之风险上，未必有足够能力或把握，但借贷多少却是可自主控制的。记住:
1) 借贷可载舟，亦可覆舟
2) 许多投资或生意倒闭不是其概念出问题，而是资金流出事（cash flow )，尤当有过多借贷时，随时支不抵债。
即是说，只要控制个人的（总）借贷，量入为出，就算估错市、买错物业、甚至拣错租客，本钱是蚀了，但通常都不致要破产，且具翻生机会。
据此，倘若现今仍决定投资在香港楼市，最好尽量少借，经常收入不太稳健的、更加不要多借，或买细几个银码的。
...完...
作者／联络：钟维杰，香港大学建造理学士，香港大学建造学士，美国麻省理工学院房地产硕士，英国皇家测量师学会会员，香港测量师学会会员，美国工程造价师学会会员，加拿大测量师学会会员，香港设施管理学会会员，英国皇家特许测量师，英国皇家特许项目管理测量师，香港注册测量师，香港注册房地产中介人，资深专业设施管理人员，加拿大注册测量师，美国房地产投资信托基金协会会员，电邮stephenchung@real-estate-tech.com。
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