美联储再加息 香港银行跟随?

美国联储局上周再加息四分之一厘，并将联邦基金目标利率由1.5厘至1.75厘区间，上调至1.75厘至2厘区间。本次加息是继2015年年底美国加息周期启步后，第七次加息四分之一厘，合共加息1.75厘。虽然香港仍未有银行宣布加息，但笔者认为，香港银行跟随美国加息步伐是必然会发生。

银行结余维持千亿水平

美国联邦储备局屡次加息，观乎香港，加息步伐仍未展开，市场关注香港什么时候跟随美国进入加息周期。回顾今年香港第二季的经济及楼市发展，香港在美联储3月加息后的资金渐趋紧张，由於港美息差拉阔达1.75厘，以致港汇转弱，促使市场上的套戥交易频密发生。港元其后多次触及弱方兑换保证，金管局累计共19次入市承接港元沽盘，顿时令银行体系结余由年初的近1,800亿港元降至现时接近1,100亿港元水平。不过，鉴於近日香港的一个月银行同业拆息企稳一厘以上，令套息活动吸引力减，港元未见再度触及弱方兑换保证，银行体系结余亦未见跌穿千亿港元水平。

一手盘热卖 加息怕走客

除了千亿银行结余使银行有条件不即时加息外，另一个原因亦与本年一手新盘热卖不无关系。在楼市畅旺的情况下，各银行都尽量选择按兵不动，以免因加按息而流失按揭客源。不过，由於港美息差总不能无限扩阔，香港至今已有七次未跟随加息，因此预料香港将於年内开始加息进程。整体来说，未来息口的方向是上行，但基於市场已消化加息的影响，业主早就有充足的心理准备，对香港楼市影响不大。预料即使本港加息，亦会以循序渐进的方式，幅度温和，每次介乎25点子至50点子之间，以100万元贷款额计算，每加息25点子，每月供款仅增加127元，如若加息半厘，亦只增加258元，再加上金管局对借款人要求的3厘压力测试，相信对供楼人士负担影响轻微。

对於本年内美国上调利率的次数，市场上的分析员各有说法。笔者综合美国的经济数据分析，5月消费物价指数（CPI）按月上升0.2%，按年更录得2.8%升幅，高於市场预期，反映非农业职位数据表现正面，美国经济增长理想，有见及此，美联储有可能於年内再加息两次。另外，美朝峰会亦成为国际政经坛上的另一焦点，双方近日一同签署联合公报，外界认为美朝关系进一步纾缓，将有助巩固全球经济稳定发展。

经络按揭转介首席副总裁刘圆圆