美国联储局一如预期加息四分一厘，议息声明内容明显偏「鹰」，预期今年再加息两次，显示利率正常化提速进行。影响所及，市场流动性将愈趋紧张，利息成本上升不但影响投资和融资，更会影响经济及民生。在当前资产价格高不可攀，投资者别再怠慢，应及早检讨财务状况，谨慎控制杠杆，摸顶置业更要量力而为！
今次联储局的声明有多项改动，除了显示对美国经济前景信心增强外，还删除自金融危机以来一直使用的「利率很可能维持在低位一段时间」字句。可以说，这意味为时两年多的利率正常化「冷静期」已悄然告终，加息对经济活动的影响将渐趋明显。
事实上，按照联储局最新指引推算，年内香港银行调高最优惠利率的可能性极大。次季以来港元频频受压，金管局多次执行弱方保证，一个月和三个月港元银行同业拆息续创近十年新高，这些现象岂能视若无睹。近几年流行以银行同业拆息作参考的按揭息率跟随拆息上调，意味港人供楼负担加重，而且只是一个开端。
另一方面，站在投资物业角度看，如无意外今年美息将会上调一厘，承做按揭进行物业投资的成本上升，不利投资需求，当楼市供应持续增加，楼价调整压力渐增，且对百业经营、就业、消费信心和经济前景信心构成潜在冲击，只怕一次由楼市调整触发的资产价格跌浪正步步走近。
过去十年，香港人都习惯了信用扩张周期，利用低息贷款消费和置业，申请二按、三按融资再投资，都成了常态。不过，随着美国一五年底开始加息，去年启动缩表，利率正常化已是铁一般的事实，只是港息正常化滞后美国逾两年有多，今年很大机会重汇於同步点。无疑，「息魔」来势汹汹，投资者若仍维持这些年的消费和借贷模式，早晚要得教训。
说到底，经济有其自然调节周期，十年量宽之下超低利率扭曲了市场运作。但当利率正常化，信贷进入下行周期，部分财政管理不善的企业要率先倒下，继后资产价格调整或令经济出现衰退迹象，资金回流强势美元令新兴市场货币承压，触发市场机制汰弱留强，能留下的强者将是下一个上升周期的领军者。
当下投资者应自问，是否有能力安度信贷收缩的寒冬！继续理所当然的抱着「利率不会升得太快」、「楼价难跌」的心态，万一看错了，是否输得起？
App下载
