大摩调高地产股目标价 料个别增派息
内地与本港全面通关，惠及本地经济和楼市。投资银行摩根士丹利随即将今年住宅楼价升幅预测，由原来的5%上调至一成，为暂时投行界中看法「最牛」，主因本地楼价已从跌势中稳定下来、市场气氛改善，且按揭利率或已见顶等。同时，该行大幅调高香港零售销售预测6个百分点至升15%，并料铺租升5%，惟写字楼市道受制於供应增加和空置率高，今年租金或不会增长。
本港地产股将陆续公布业绩，大摩表示，去年下半年中港物业发展落成量下降，或影响发展商收入，但预料大部分地产股会维持股息不变，当中长实及同系的房托基金置富产业信托(00778)有机会增加分派。
吁增持新世界 捞底之选
虽然地产股较去年低位已累升不少，但仍较资产净值（NAV）折让约50%。大摩调升多只地产股的目标价，其中将新世界发展(00017)的投资评级上调至「增持」，并列为捞底之选，指出其高杠杆借贷的忧虑可望纾缓，虽然股息或会稍减，但内地物业发展业务前景改善。同时调高信和置业(00083)至「持有」，原因是该企未来有多个项目推出，以及股息有潜在上升空间。
展望今年住宅市场，该行称，去年楼价虽然累跌16%，但自去年12月至今已反弹约2%。本次看好楼价今年涨10%，是因为看到楼市气氛转旺，一、二手楼成交量可望从去年低位反弹28%和15%。
该行援引中原经纪人指数（CSI），不但从去年11月低位28.5点，急升至本月的61.6点，更创40周新高；另一地产代理美联物业(01200)的35大屋苑更录得一周96宗成交，较去年下半年每周平均数高72%，俱反映住宅买卖气氛确实改善。
此外，与楼价相关的一个月银行同业拆息（HIBOR）昨报2.40595厘，较去年12月高位累跌逾250点子，该行认为已减轻了本地银行加最优惠利率（P息）的压力。事实上，3大行滙丰、中银和恒生在本月美国联储局加息0.25厘后，都维持P息不变，令有效按揭利率维持在3.375厘，或预示按息见顶，对准买家的负担能力是一大利好。
新盘供应方面，虽然今年有较多项目推出，但该行料今年按揭成数或会放宽，1,200万元以下的住宅市场将可持续受惠，新项目推出后相信会录得不俗销情。
倘撤辣 一手成交望涨60%
香港置业行政总裁马泰阳亦认同，本港受惠中港恢复通关，预期首季楼市将出现「大阳春」，一手交投有望录4,000宗，按季升近4倍；二手住宅注册量亦有望破万宗，按季升约三成。
他又指，若财政预算案提出提振经济措施， 甚至为楼市「撤辣」，预计一手交投将按年升逾六成至约1.5万宗，二手住宅注册宗数将按年升逾两成至约4.5万宗，至於全年楼价升幅最乐观更可达15%。
商铺租金方面，大摩指出，通关后游客人数正在回复，并料至今年12月内地旅客数目可回复至2018年的七成。惟内地旅客改在其他国家或地区消费，於本地消费或只能回复至2018年的四成，成为本地零售的中期风险。而商铺租金的回复速度，相信亦会慢於零售销售的上升。该行料今年零售销售可升15%，铺租或只能升5%，惟后者已较之前的预测高出两个百分点。
至於商厦市场为大摩最不看好的一环，指出最新空置率达12%，为2003年以来新高。另今年新增商厦楼面达210万方尺，遍及核心和非核心区，相较过去5年每年平均新增需求120万方尺，庞大供应将持续对空置率和租金构成压力。
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