楼市减辣乏力 股市减税不足

　　今年8月，部分特区高官忽发奇想，扬言要大搞夜经济。笔者当时已指出，香港在疫情后经济反弹乏力，消费意欲薄弱，除了因为息口高企及内地增长放缓等外围因素，另一重要原因是本地楼股双市表现一蹶不振，成交价量齐跌，导致许多市民及商家荷包缩水，形成滚雪球式的负财富效应。政府与其大费周章妄想搞旺夜市，不如致力集中搞活楼市股市，无论是从经济效益或博取市民掌声的角度，都肯定比乱搞甚么「夜缤纷」来得简单直接。

　　搞活楼市的方法很简单，就是无招胜有招，撤销已实施逾10年、俗称「辣招」的楼市需求管理措施，降低买卖双方的交易成本，同时刺激供应与需求，楼市自然活起来。然而，其家族以投资物业见称的财政司司长，却好像最不懂经济和市场，在今年初发表的预算案仍死撑不会「撤辣」。不懂经济的特首反而肯听意见，在施政报告公布前已预告会调整楼市措施，令一众市场人士与小业主充满憧憬。

　　全面撤辣方为上策

　　结果报告公布是「减辣」而非「撤辣」，其中针对短炒行为的额外印花税，管制期由3年缩短至两年，看似已有很大进步。但众所周知，香港的住宅楼市供求已出现根本性转变，楼价在未来几年估计跌多升少，短线炒家早已绝迹，两年管制期只会增加用家因特殊情况而急需卖楼套现的负担和风险，令他们不敢入市。再者，在最近两年内买楼的市民若要沽货，相信九成都要蚀让，税款只会令他们蚀得多，实应全面撤销。

　　至於买家印花税和新住宅印花税（即双倍印花税），报告宣布会将税率减半，以减轻市民多买一个物业及非香港永久居民置业的负担，但始终仍存在价格差异。楼价存在下跌风险，买家自然悭得就悭，「甩名」、「借人头」买楼等行为仍会出现。至於外来人才的买家印花税由「先徵后退」改为「先免后徵」，概念正确，但执行起来却问题多多，又不知要虚耗多少行政及法律费用，来防止滥用和「走数」。倒不如直接取消向高端外来人才徵收额外税款，以增加他们来港发展和投资的吸引力。

　　除了上述理由，「撤辣」与「减辣」的最大分别，在於前者可令市场消除所有不明朗因素，以后大家买楼卖楼，只需看市场供求与个人实力；后者则仍然留有一条尾巴，有意置业人士一方面要担心楼价愈卖愈平，一方面要顾及政府会否过一两年，甚至几个月就再度「减辣」，影响他们的入市决定。而且可以肯定，到来年预算案及施政报告的谘询期，各方人士又会向政府施压要求「撤辣」。周而复始，无日无之，在市场心理及政治上都相当不智。

　　相对楼市措施，施政报告的股市措施更乏善足陈。股票交易印花税只是还原而非大减，对现已重伤危殆，需要落重药打强心针急救的港股市场，减税连止痛的作用都谈不上。篇幅有限，有机会再谈。