《2025年世界竞争力年报》评选香港为全球最具竞争力的三大经济体之一，排名重返全球第三，非常值得庆贺。香港在「税务政策」和「商业法规」排名全球第一；在「政府效率」和「营商效率」上升至第二。值得一提的是「营商效率」获评为世界第二，反映商界领袖对香港竞争力的正面看法。香港的优势还包括法治、法庭独立审讯、简单税制、低税率、市场高效透明、金融系统稳健、对标国际最高水平的便利营商环境，以及资金、资讯、货物及人员自由流动等，获得商界认同。这些是世界竞争力年报的评价，并非笔者在吹虚。

　　再说说世界纷乱的另一面吧。国际形势持续动荡，俄乌战争、以巴冲突、以伊打仗，加上贸易战、关税战等等，这一切仍然没有停止。战争给人类带来不少灾难，关税战也让经济出现许多不确定性。还好我们身处和平的东方国度，感恩生活在稳定繁荣的先进城市，正是东边日出西边雨，残酷的战争离我们很远，加徵关税也没有让我们直接受损。因此，香港IPO市场异常蓬勃，集资金额位列全球第一，香港的国际金融中心地位得以巩固提升。这边厢环球资金持续涌入，振兴了本港金融股市；另一边厢银行的存款充裕，又会不会让部分资金流进楼市？

拆息停留在1厘内  资金将投进楼市

　　香港目前的银行同业拆息停留在1厘之内，而港元定期存款利息也在1厘以下，相比两三个月前急跌了三分之二，如果这个现象持续，大量的港元会另找其他投资，部分资金流进楼市是很正常的。日前与香港主要银行商业部主管和几位经理举行饭局会议，谈到近来银行对地产客户的按揭取态，原来他们不是在Call Loan，而是要Offer Loan放款，证明银行资金充裕，借钱给客户买楼还是比较稳妥。

　　席间与几位商界朋友谈起楼市，原来他们都有投资物业，不过早几年银行不借钱，大家都是一次性付款（Full Pay)购买。今天利率大幅下调，银行主动要求客户借钱，源於早两年挂著向客户Call Loan，或者要求客户转卖物业还债给银行，再加上大量外资流入本港，银行普遍出现「水浸」现象。笔者相信，下半年是楼市在谷底徘徊及巩固之时，市场的笋盘和银主盘将会被消化吸收，利息如继续低迷，资金就要寻找出路，加上银行不是Call Loan而是Offer Loan，楼市肯定直接受惠。

　　笔者并非要刻意推动读者投资物业，但是如果属於有自住需要，那么下半年一定是入市良机。连过去一直看淡楼市的摩根士丹尼也忽然转軚，大摩分析师指出，本地楼价於5年前自高位回落30%，部分指标指向或已见底。即使目前可能还处於早期阶段，但看到了数个值得乐观的理据，认为香港楼市或将迎来4至5年的上升周期 。利好楼市的正面因素与笔者看法大致相同，主要有3点，包括取消双倍印花税、内地买家涌入以及近期本港银行同业拆息（HIBOR）利率下调，改善了供楼负担水平，从而释放压抑需求及投资需求。