环球经济增长前景黯淡，各国央行频频减息刺激经济。滙丰银行亚太区顾问梁兆基接受本报专访时指出，亚洲区经济深受中美贸易战影响，未来数年增长缓慢，同时欧洲前景亦未明朗，料全球低息环境将持续至二○二二年。
中美贸易纠纷牵连环球经济，至今持续近两年。梁兆基认为，贸易战对中国及亚洲影响较大，并导致全球供应链重组，过程或需时三至五年，并拖累各地生产步伐，料未来两至三年亚洲区经济将维持缓慢增长。
另边厢，欧洲经济仍弱，他指，尽管英国脱欧几成定局，惟相信欧洲及英国需要较长时间，才能消化脱欧协议及影响。由於各地前景未明朗，预计低息环境最少维持至二○二二年。
美国经济表现则有另一番景象，年内经过三次减息后出现复苏迹象，美国联储局最近一次议息更决定维持利率不变。梁兆基指出，美国经济受贸易战影响相对轻微，料明年表现可望维持平稳，当地失业率保持低企，通胀水平亦未对联储局造成压力。由於缺乏减息理据，预计明年美国利率最可能「按兵不动」。
他并指，美国总统大选将於明年十一月举行，成为全年焦点，根据过往经验，联储局期内普遍维持利率於中性平稳水平，以免影响选情。
港储蓄利率减无可减
环球低息环境持续，年内香港银行的最优惠利率（P）亦随之下降，滙丰於上月带头减息八分之一厘，活期储蓄存款利率亦降至0.001厘。不过，梁氏坦言，即使美国明年下调利率，该行亦再无减息空间。由於目前港元活期储蓄利率近乎零息，而且负利率於香港难以实行，认为社会「接受唔到」，意味着储蓄利率已减无可减。
他解释，若该行降低最优惠利率，同时维持储蓄利率不变，将会压缩息差水平，影响银行盈利能力。再者，调节有关利率时，亦存在其他商业考虑，例如对资产负债表及产品定价影响等等。
农历新年后 拆息料降
值得留意的是，近月港元拆息节节上扬，港美息差持续出现「倒挂」现象，即港元利率高於美元利率。据财资市场公会资料，昨日一个月期港元拆息升至2.71厘，创逾一个月高位，并较同期美息高出近一厘，至於两个月期以上的港元拆息，亦全数企稳2.4厘以上。
梁氏指出，於联系汇率制度下，港美息率理应趋近。不过，近月适逢香港有大型新股招股，加上年结临近，市场对资金需求大增。银行为响应政府政策，亦留存更多银弹借贷予中小企业，使减少拆出资金予同业的意欲，推高港元拆息。他预计，农历新年过后，港元拆息将会逐渐回落，再度贴近美元拆息水平。
香港社会动荡持续数月，期内资金外流消息不绝，除新加坡的外币存款於反修例风波期间持续增加外，近日英国央行英伦银行更披露，自四月起约有50亿美元资金从香港投资基金撤出，令走资议题再惹关注。
梁氏不否定香港存在走资风险，承认於该行开设离岸户口的客户有所增加，惟未见实际搬钱行动，相信客户普遍仅抱持「买个保险」心态。同时，银行体系结余及港元存款至今未见跌势，加上港元汇价偏强，均显示没有走资迹象，认为拆息高企与走资无关。
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