虽然近日有大型新盘重拾旺势，但依然难阻第四季整体楼市急速转冷。反映二手市道的楼价指数截至上周已连跌十一个星期、即近三个月，打破了○八年十一月的史上最长跌浪。由於做价下滑，银行亦降低了估值，预示明年楼市挑战有增无减。
有统计显示，全港二十个大型屋苑单位银行估值跌势加剧，本月已有六个、即三成屋苑率先重返去年水平，部分上车盘的估价更一个月内急挫一成。由於楼价高昂，一般人都需要借按揭入市，银行估值一跌，犹如为价格添加「天花板」，短期内实在难望惊喜。事实上，连地产代理也预计，这次楼市第一波跌浪恐持续至明年次季，届时是否见底乃未知数。
事到如今，或许印证加息虽然会影响楼市，但不是主要原因，因无论是一六年楼市调整及今次跌浪，利率仍十分低。其实，资金流向才是关键，可密切留意香港的货币供应变化。简单来说，只要市场上钱愈多，包括楼市在内的资产价格就愈易上扬，反之亦然。
根据金管局十一月底公布的数字显示，香港十月货币供应M3罕见负增长2.1%，为一一年十月以来首次向下，即市场上的钱少了。回顾今年六月底时，M3增幅就已经明显放缓，惟当时楼价屡屡破顶，已预警升浪随时完结。值得留意的是，对上一次M3密集式放缓是在一五年十二月至一六年五月，期间楼价亦累跌约一成，直至英国六月公投确定脱欧后才见底，原因是央行须加大放水救市。
换句话说，只要明年美欧日三大央行继续保持现状，甚至加大收水力度，楼市都难有运行。其中，美国联储局虽然有机会暂缓加息，但从未暗示暂停「缩表」，即很大机会持续减持债券，这会影响全球美元供应；欧央行上周已正式确定在明年元旦起停止量化宽松，即全球每月新钱将一下子少了数百亿欧元；日本央行更难堪，上月公布了一项惊人数据，就是持有总资产达553万亿日圆，超越了截至六月止的整体国内生产总值552万亿日圆，反映央行已「买起」了整个经济总量，惟依然无起色，有技穷之虞。
再者，中美贸易战已令人民币大为贬值，一旦兑每美元跌穿七算，后果难以想像，若人民银行放水受掣肘，内地人来港抢楼必将降温。
在全球主要经济体限制印钞下，任何资产价格也难免要调整，今年正正就是例子，没有一项资产跑出，估计明年挑战更大，有意置业人士宜多加关注央行举措。
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