麦格理发表报告唱淡香港楼市，料楼价在明年中前仍会跌10至15%，建议趁股价反弹沽售香港地产股。然而，该行却看好内房走势，认为内地政府趋向对楼市松绑，内房股是「圣诞钟」响起的投资选择。
麦格理认为，本港楼市下行走势将持续至明年中才会见底，建议投资者宜在卖地或新盘开售等负面消息进一步浮现时，趁本港地产股近期股价反弹而於圣诞节前先行沽售获利，并待明年才再入市。
该行解释，一旦楼价跌势较急、美国明年暂停加息及中美贸战情况缓和，不排除港府会对楼市减辣，当中较大可能会下调印花税，将利好本港地产股，预计明年地产股将可跑赢收租股及房地产信托基金（REITs）。
反看好内地房产销售
至於内房股，该行表示，随着内地政府对四线城市的调控政策有所松绑，包括取消山东菏泽市的限售令，以及推出定向中期借贷便利（TMLF）来改善资金流动性等，认为内地放宽调控措施已是势在必行，因此对内房板块看法乐观，加上内房股现时每股资产净值折让三成，其市盈率亦仅得5.3倍，估值吸引。
该行续指，在政策风险大减下，预期明年内地楼价调整相当温和，部分大型内房发展商在未来一至两年的销售增长料达20%，将录强劲盈利增长，并列世茂房地产(00813)及龙湖集团(00960)为行业首选，目标价分别为32.16元及32.84元。
不过，野村证券则「唱反调」，直指尽管内地近期对部分地方的楼市松绑，但认为相关措施并不会推展至全国实行，相信中央政府对楼市调控政策仍维持趋严态势，市场不应期望相关政策在短时间内有明显转变，估计北京等地明年首季销售增长仍会受压，或需再待两个季度后，一、二线城市才会推出放宽楼市措施。
交银料领展更胜一筹
交银国际同样看淡中港两地的地产股，尽管外界憧憬美国加息周期放慢，惟该行预期房地产信托基金表现将较本港地产股理想，首选领展(00823)，理由是其防御性较佳及有潜在收购的催化剂。
而内房股在融资压力增加及房屋销量疲弱等因素困扰下，预料中小型发展商或需减价促销，其盈利表现将受压。
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