2020年须加强资产流动性

　　2019年快要过去，回顾全年投资表现，虽是许多财经专栏的指定动作，读者可以说我们交行货，但一年一度回顾是有意义的，因为2019年再一次证明，最少在我身上，赚蚀跟分析或预测的对错没有太大关系。换句话说，许多时候，我对事件预测正确，反而赚不到钱；预测错误，却有不错的回报。我只能奉劝各位，对一些财演们（包括王某）的分析预测，实在不能太过认真。

　　例如本栏再三指出，中美离婚已是覆水难收，世界秩序要来个大洗牌，40年来全球化自由贸易的红利要逆转，从政治事件来看，华盛顿通过多条法例制裁北京，在高科技输出上封杀华为等事件，中方亦作出多项反制，证明中美离婚仍按剧本进行。地缘政治方面，连香港这块福地，不单止爆发二战以来最大动荡，更向智利、俄罗斯、法国等地输出抗争模式，这是年初所有专家，甚至连抗争人士自己，万万预料不到的。地缘政治恶化，有点1930年代的模样，投资理应保守，可是美股竟然可以升三成，而处於震央的香港，执笔之时，恒指也有约9%的回报，再一次证明本栏「估中无奖」的观察正确。

　　本来，如果有人能够预测，今年美股可以劲升三成，而且美国就业市场持续强劲，那么，肯定不会建议投资债券，因为恐怕联储局会因经济过热而加息。殊不知，如果阁下於年初买了美国政府长债资产，例如TLT，回报也达15%。由於年初投资环境不佳，没有太多好的投资项目，客户经理便向王弼推介一些高息债，坦白说，当时我不觉得是首选的投资，但在经理不断游说下，亦因去年底有物业被发展商收购，资金苦无出路，觉得买亦无妨，最后，此批高息债成为贡献整个投资组合的奇葩，实在是始料不及。

　　不过，如果说预测没用，作为财演，又是否在倒自己米呢？2019年底，除了可以作本年的回顾，更可以由2010年起计，作过去十年的大回顾。王弼认为，这样长年期的回顾，比起一年的回顾更有意义，因为股票投资，今年我们可以赚三成，明年却可以输掉两成，到头来所得不多，这都是常见现象，十年的改变却可以很大。过去十年，有大量投资美股和港楼的投资者，肯定是大赢家，那种赢法，应该不止只在数字上反映，银行户口多了几多钱这样简单。王弼身边有不少这类大赢家，见他们的小至衣著品味、大至公开言论、社会地位等，都有显著的进步。当然，亦有不少不过买多了几层楼，但层次仍然停留在讲饮讲食，嘲笑一些上不到车的人。数字上，拥有几层物业的人，回报当然可观，不过刻下地缘危机爆发，物业有价无市，终於出现王弼早在三年前开始警告，楼市最大敌人，就是地缘政治风险。那怕阁下有多少物业，如果太过集中，如何能在2020年有序变现并分散到其他流动性较高的投资，将会是许多重仓地产投资者的挑战。这样看来，去年底我不跟其他「邻居」捆绑向发展商争取更高价售楼，而是「只揪」低一点价钱把物业快快出售，可能才是最漂亮的一仗。