文章分享。有分析及有建设。
引刀无建设,现在楼价高,引刀分析年底CCL 118或以下。我buy 法子,亮剑及PP CCL 118 以上。
这里的发言,全有纪录,两年后再看就知谁对谁错。朋友刚租楼,业主是大陆人,这正明三好友分析正确。
再思十大不买楼的理由(一)
2013/10/9
Nokia手机究竟仍有人使用吗?机价平但点解仍然少人使用,而令至Nokia业务急跌被迫收购?试看买Nokia手机与今天香港楼价这个相对论。
曾看过一本书《楼市败局:十大不买楼的理由》,书中指出现时香港楼价偏高,纵使或再有不理性的升幅,但从理性投资角度而言,现时入市随时会“赢粒糖,输间厂”。
书中十大不买楼的理由:
(1)人口老化;
(2)未来供应量会大增;
(3)投资回报率极低;
(4)未来息口上升;
(5)内地人购买力能否持续成疑;
(6)香港入息中位数10多年都没有上升;
(7)政府不断打压楼市的政策风险;
(8)楼宇会不断折旧;
(9)香港似乎渐失竞争优势;
(10)不想一世帮地产商打工。
第一点人口老化:或许香港大多数夫妇宁愿饲养宠物,都不愿背负四百万儿女债,因而不去生育,但最近发现八大高等大学学府内,说普通话之人士多不胜数,大陆来港的学生比例急剧增加,毕业后还可以留港多一年去找工作,延续七年便得到永久身份;再加上大陆亲人团聚是香港未来人口之新力军,即使本地人口老化,相对影响仍是比较少。
第二点未来供应量会大增:2002年特区政府作出重大决定,停建停售居屋,直到2007年,政府才重推出房屋货尾单位。现在全香港居屋的存货只有4000多套,也没有新公屋。私人楼宇在2008年只有8000多套,是历年新落成私人楼宇最少一年,而当年的拆迁量就有1000多套,净供应量只有7000多套。而在2008年香港有40,000多个新婚家庭,其中有一半是香港人与内地人结婚,假设这一类家庭有一半留港,香港的新增家 庭便已有30,000多个,但净增楼宇只有7000多套。即使香港政府现在开始重建居屋,因为房地产开发至少需时2至5年,未来很难极速地解决供应短缺问题。
第三点投资回报率极低:股巿起落变化又大又快,随时变蟹货,恒指自2011年由23000多点下调再升都至今只得仍是23000几点,成交额大缩水,投资者对股票暂时难以回复信心,反之实物投资较为可取。但未来本港人口将不断增加,但目前土地伸展不足,美元低息间接令港元贬值,吸引更多大陆人自由行来港购物、定居或做生意,由於低息环境持续,银行仍处於水浸状态,相信2013-2014年只要不出现较大的外来冲击,楼价将会平稳横行。
第四点息口上升问题,美国重申明后每年加一厘,这对市场对通账的威胁仍有戒心,砖头的保值能力再度保持。
第五点内地人购买力能否持续成疑:香港楼价已全线超越1997年的高峰,2011年第三季度内地资金占香港楼市总成交量的 53.9%,2012年第一季这比例则有36.8%,内地资金早已成为香港楼市的主力。商业住宅也早已超越1997年的水准,香港差饷物业估价署资料显示,2012年3月写字楼物业售价指数已达303.7点。过去廿年香港变化很大,特别是内地资金参与,从央企、金融机构、民企、个人富豪等,都成为香港楼市的关键参与 者。内地资金来港,最初是央企国企第一梯队,并纷纷将写字楼冠名为地标式建筑,如中银大厦、中国五矿大厦等等,第二梯队是民企和个人超级富豪,虽然现时楼价均升了不少,但不少资金充裕的投资者,甚至基金在不多选择情况下,面对每年5%的通胀侵蚀,投资者只有将资金投资到房地产市场。香港私人住宅的租金回报率约3-4%,而香港写字楼平均回报率虽然不超过4%,但香港的供应量仍然非紧张,非金融类公司在港扩展仍有强劲需求。
第七点政府不断打压楼市的政策风险:最近温总理在全国人大记者招待会上谈论到香港深层次矛盾,一共谈了五点,最后一点就提到了「改善民生」,房地产是香港社会阶级矛盾和民生 问题最具体的体现,细心去看领导人「改善民生」其背后意思,不是叫政府去打压全港楼市,是要处理一些不满政府政策的社群,要落实满足一些未能上楼的基 层人士,如果香港楼一夜间大跌40-60%,除了会影响库房收入外,中央是不忍见到香港不稳而影响外商继续投资,间接牵连大陆开放政策。
第八点楼宇会不断折旧:楼价取决於其建筑成本的价值、发展商的价值、土地的价值;此三点我们会於稍后讨论。高价买入土地价值及由声誉良好发展商所建的旧楼,其楼价反比全新的假豪宅优胜,於上节提及1997年新楼浪翠园曾升至$8,000/尺,而与当时有三十年旧楼太古城楼价不相伯仲,但十年人事几番新,今天太古城已升至$10,000以上,但浪翠园却只停留在$4,000水平,所以宁买优质旧楼也不买劣质假豪宅。
第九点香港似乎渐失竞争优势:如果香港经济失去优势,任何行业都受牵连,难以独善其身,连生活也成问题,更枉问居住困难。而且这情况对整个亚洲都是一样,绝无单单香港面对。
第十点不想一世帮地产商打工:长期以来港人买楼稳阵,买股是赌博,是港人一大迷团?买楼的安全感,其实来自楼价不似股价般,不断跳上跳落。房地产在香港人的财富中占有重要比例,中产阶层家庭总资产可能不过几百万,房子已经占了几百万,1998年楼价大跌,很多人负资产,比如买入楼价是500万,贷款350 万,后来楼价跌到300万,卖房还不够缴付贷款。如果美国人遇到这种情况便一走了之,香港断供比例远低於美国。这一方面是因为文化差异,中国文化看重物业,即使房价大跌也不断供,美国人如果逃到另一个州,银行不容易找到,而香港地区小,无处可逃。如果断供的话,银行可以强制申请贷款人破产,破产的家庭在4年内在各方面都有限制,信用破产也难以再找工作。仇富是政治考虑,如果硬要和地产商对抗,不如移民到内地中山或是云南地方,那边环境一定适合一些与世无争的人。
所以除了第(6)点外,其他要点暂时都未必能真正影响楼价即时大跌。但本人重申,如果2015-2016年后美国可能会开始加息,按揭利率稍升至高於租金回报率的时候,而到时香港新楼供应量也开始正常化并供应量增多,楼价又不断升至不合理水平,租金升幅也追不上,届时楼市便可能真的会出现下跌周期,读者应留意这一点。
Nokia手机价虽然平宜,但其价值不单看其实用率,而看其内涵值,市场永远是决定的因素,香港楼价有著一副地理优势,处於华南地之枢纽,中国对外的窗口,不竟一个国家不可能只得一个窗口,而是越多越好,内地人来港每年增加是政治考虑,香港没可能用政策可以阻止中央的国策,经济要搅好,就要将华南地统一,香港地少要扩展中央企业新办事处何其难?有企业就有人流居住,计埋计埋你说会有几多人来港?单看幼稚园学位已经吓了香港人一跳。天玺减价速销,但就引来许多有钱人排队买楼,这说明香港地价仍有其支持,而且新地减价都只是用来补贴印花 税,帮助买家决定置业。