10月26日，周一。蚂蚁集团（06688）上市，集资额「全人类有史以来最大」，本文见报日公开招股，认购反应也不知热成什么样子。马老板向来语不惊人死不休，口气一贯地大，惟事不离实，抵佢牙擦。

新股市场火热，多个新楼盘近日亦爆发抢客大战，部分出现几十人争一伙的墟冚场面，看来新冠疫祸改变不了港人对置业的热情。讲开楼市，「疫市走俏」的不止香港，世界各地都能看到这个现象。世纪瘟疫非但并未对房地产市场造成负面影响，倒似起了推波助澜作用。

如果阁下於2008年环球金融危机后告诉别人， 下一次经济衰退发生时，世界楼市必然大旺特旺，肯定畀人话吹水唔抹嘴。然而，证诸事实，欧美国家虽饱受疫情困扰，惟在防控措施雷厉风行的第二季，全球10个高至中收入国家楼价不跌反升。

楼市与经济背驰

业界数据显示，美国住宅价格中位数按年上升5%，德国更劲，涨幅达11%，英国楼价8月还创了历史新高。换句话说，许多发达国家的住宅价格不仅没有因经济收缩失业激增而受压，与去年疫魔肆虐前相比，楼市反而更劲。

作为本港工业股「神话」，主打美欧家居装修DIY、 户外园艺及地板护理产品市场的创科实业（00669）， 增长故事一度因美国确诊及死亡数字全球最高而受到质疑，主要还是创科股价表现跟美国楼市相关度高，却没多少人料到物业市场竟「因祸得福」，销售与价格双翼齐飞。

美国全国房地产代理商协会上周四公布的数字显示，9月现存房屋销售连升四个月，较8月大增9.4%，较去年同期更暴涨20.9%，经季节因素调整后年率为654万间，创2006年5月以来新高。单看这段升势及销售重返14年前高位，许多人恐怕还以为美国楼市泡沫再现，谁会想到疫情？

供不应求卖家主导

事后孔明，人人都会说居家工作、社交距离等疫下新常态对楼市有利无害；也有论者认为，人长大了就要结婚生子，以美国的人口结构，有无疫潮皆会衍生出可观刚性需求。

上述种种，对美国住宅市场也许都有促进作用，但过去数月楼市兴旺得有些出乎意料，诸如新常态、瘟疫冲击穷人多於富人、政府向银行施压宽限供款期等因素，都不足以完全解释楼市强势，当中显然还有其他原因。

全国房地产代理商协会的统计显示，截至7月底，待售中的单一家庭房屋仅130万间，为1982年以来所有7月份的最低水平，现存供应量只能满足三个月需求，为该协会上世纪九十年代末开始发表相关统计以来最低【图1】。根据业界估算，库存相当於六个月供应量意味美国楼市供求大致平衡，以过去数月的去货速度，供不应求一点不奇。

美国楼市从次按引发的金融海啸谷底回升多时，惟与2006年高峰相比，建筑许可及新屋动工分别仍低30%和28%，足证业界尚未彻底走出泡沫爆破阴影，碰上国民置业率显著上升【图2】，供求失衡就更不令人意外了。

长升长有非偶然

创科股价与大围一起於3月下旬见底，迄今累涨一倍半，恒指同期升幅仅一成半，小巫见大巫。投资者也许有点意外，但不管美国楼市是否想当然般受惠於疫情，卖家主导实不乏基本因素支持。创科长升长有、「神话」不灭，自有它的道理。