博士早前為文推測金管局可能管制財務機構貨款,作為下一波的逆週期措施。筆者認為是可以的,但不能直接地做,只能夠間接著手。因為財務機構並不在金管局管轄範圍,不可以像銀行那樣,出一個作業指引就人人跟從。
因為財務機構的財源,也是在銀行手上,他們從銀行拆借資金,然後再將之借給一般市民,始終財務生意,都是過河濕腳,如果金管局調查銀行向財務機構貸款,是有方法降低財務機構可供動用的資金的,當然這又是壞人衣食的事情。
究竟香港的按揭市場有多大呢?金管局每季有發放銀行體系借出購買物業的結餘(http://www.hkma.gov.hk/media/eng/doc /market-data-and-statistics/ monthly-statistical-bulletin/T030501.xls),以最新數據2014年第三季計,借給個人作購買物業用途的金額達10,020億港元,其中購買公營房屋(居屋、出售公屋)佔418億,其他住宅(私樓及村屋)佔9,601億。
至於財務機構涉及按揭的金額,政府並沒有正式的統計,不過去年有一間以做物業貸款為主業的財務機構上市,招股書就披露了一些行業的情況。(http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/ sehk/2014/1128/LTN201411 28024_C.pdf)
受《銀行業條例》規管的持牌銀行、有限制牌照銀行和接受存款公司合稱「認可機構」,均由金管局監管。而財務機構則受《放債人條例》規管,業務受香港警務處牌照課監管,又稱「持牌貸款人」。從數目上看,由金融海嘯至今,香港的認可機構並沒有多大增長,反而持牌貸款人在五年間增長了43.8%。
持牌貸款人發放貸款的總值,由215億,增加到305億,增長了41.9%。
而涉及按揭的總值,由47億增加到66億,40.5%。
單從增長率上看,財務機構無論在總金額或按揭金額上,都有可觀的升幅;可是,原來他們所貸出的按揭,只是區區數十億,對照於銀行體系的過萬億,是微不足道的。而且很多名義上的物業貸款,借出來的錢並不是投入樓市。廣告都有話,按樓不是為了買樓,而是用作資金周轉、創業、幫助家人之類的非買樓用途。
由此可見,金管局就算能夠從資金來源限制到財務機構,都是影響到很少的金額,樓市不會因為失去了數十億借貸而逆轉的。當然,與其思考措施能否做到扭轉周期這個不可能的任務,不如轉一轉思維,怎樣去阻止一些實力不足的個人和家庭,在樓市周期高峰之下,借了不應該借的錢,買了不應該的物業。
所以,如果金管局能夠像之前,將所有非本地收入來源的人自動減10%按揭,推廣到所有人,比如原來可以借七成變成六成,原來可以借五成變四成,二按由九成按揭變成八成按揭,就會全方位減低借貸入市的金額和需求。
當然,這樣全方位地打壓樓市,後果如果值得所有人三思!