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外匯基金蝕550億 兩年最甘

2022年5月4日 (東方)
受俄羅斯與烏克蘭局勢、美國啟動加息周期等因素影響,全球今年首季股債成績欠佳。香港金融管理局公布首季外匯基金按年由盈轉虧,蝕550億元,事隔兩年再度「見紅」。其中,香港股票及其他股票分別蝕94億元及246億元,債券市場則虧損347億元。

數據顯示,外匯基金首季外匯估值增加137億元,成為唯一錄得進帳的投資。值得留意的是,外匯基金的首要作用是維持港元匯率穩定,其表現更直接影響庫房收入,即有機會影響財政預算案的「派糖」力度。首季外匯基金支付予財政儲備與港府基金及法定組織的金額分別為110億元及53億元。

金管局總裁余偉文解釋,俄烏戰事所引發的地緣政治局勢導致全球通脹水平飆升,觸發市場避險情緒;同時,市場預期美國聯儲局加息幅度加大,令美元流動性收縮,全球經濟進一步受壓。

余氏稱,難以預測第二季外匯基金表現,指今年外圍投資環境存在重大的不確定性,包括地緣政治局勢及全球通脹飆升。他預期今年股、債、匯3方面投資均面對挑戰,當局短期將加強防禦性部署,其中包括增持現金及其他短期債券,中長期則要做好多元化資產配置。

樓市方面,余氏指,疫情令發展商推售新盤受阻,今年首季本港樓價跌3.2%;不過,隨着疫情回穩,估計市場將重拾信心,上月二手樓價領先指數已有所回升。他續指,隨着本港第5波新冠肺炎疫情回落,預料樓市交投將逐步回復正常。

至於家庭負債佔本地生產總值(GDP)比率過去一年顯著上升,余偉文解釋,主因受到經濟收縮影響,目前情況已漸趨平穩。他指,本港家庭負債多屬按揭,當局亦有控制按揭成數,供樓市民亦需要進行壓力測試,故相信在加息環境下對供樓的風險仍然可控。

余偉文續指,港美息口上升存在時間差,最優惠利率(P)調整時機雖由銀行自行決定,但過往有一定滯後,因此,相信美國加息不會對香港造成即時衝擊。

香港目前奉行與美元掛鈎的聯繫匯率,首要目的是維持港元匯率穩定。余偉文承認聯繫匯率有局限性,就是不能透過利率刺激經濟,惟他認為,目前環境風高浪急,而香港作為細小而開放的經濟體,有穩定的匯率對香港「非常重要」,經濟則主要依靠財政政策支撐,目前財政儲備充裕,認為有相關能力支持經濟。

另方面,現時地緣政治複雜,金管局大部分外匯儲備資產存在歐美,余偉文表示,當局在不同的場景已有預案應對,相信即使發生極端情況,包括資產被凍結、被移出環球銀行金融電訊協會(SWIFT)系統等,當局亦可作出應變,又指金管局一直與中國人民銀行就市場發展、金融安全等保持緊密溝通。