市場觀望美息會否持續攀升之際,滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲最新預期,聯儲局將在下月最後加息一次0.25厘,後續下半年則保持利率不變,並會於明年第二季、第三季和第四季合共減息3次,每次均為0.25厘。
內地亞洲股估值低可吼
她又認為,美國穩健的個人消費需求和強勁的勞工市場將支持美國經濟軟着陸,而政策利率見頂利好成長型股票,預計人工智能(AI)與自動化等結構性增長行業的盈利前景強勁,高端製造業的資本支出上升將支持科技板塊增長,目前偏高配置全球和美國科技股。該行建議,投資者下半年的策略不應再是「現金為王」,不妨將部分定存資金作投資,其中可吼高評級債券,特別是5至7年期的中期債。
港股及內地股市方面,該行認為中國和亞洲股票估值遠低於全球同業,但其盈利增長卻較發達市場強勁,所以偏高配置內地、香港、印度和印尼股市;惟范同時認為,投資者須對中國房地產高息債持審慎態度,並建議迴避高槓桿、高負債的企業如民營內房,反而國企內房商財務狀況穩健,可受益於市場整合。
估華今年經濟增長6.3%
中國經濟方面,該行料隨着第一季經濟增長率優於市場預期,故將中國今年經濟增長預測從之前的5.6%上調至6.3%,並預期中國的消費復甦,以及印度和東盟的穩健增長將支持亞洲(日本除外)今年經濟增長5.1%,對比今年全球經濟增長率高出一倍。
至於日本股市近期愈升愈有,范指,該行對日股的資產配置持「中性」看法,原因是市場預期歐美經濟增長放緩,或拖慢日本經濟增長步伐。不過,她亦解釋,日股最近表現理想,除因受惠疫後重啟,亦因日本在AI等領域名列世界前茅,故吸引資金追逐日股,加上日本央行換了新行長仍維持寬鬆貨幣政策,在日本出現輕微通脹下,更有利日股表現。