年结效应 美本月加息机会高 料港跟随加P
香港文汇报讯（记者 马翠媚）月结过后，即将迎来年结，港元拆息昨个别发展，其中1个月拆息创10年单日最大升幅，报1.67786厘，较上周五升0.475厘或39.49%，以幅度计为10年以来单日最大，对上一次急升为2008年12月1日单日弹41%。有分析认为，1个月拆息趋升料主因年结效应，在资金趋紧加上美联储本月加息机会高，本港有机会跟随美国加息。
港元拆息昨个别发展，由於已踏入12月，在月结因素消除下，隔夜拆息昨回落至0.71393厘，1星期及2星期拆息亦分别回落至0.95厘及1.03464厘。而3个月拆息则升至2.08161厘，较上个交易日微升0.04375厘。长息方面，半年期拆息报2.32821厘，1年期拆息则报2.65929厘。而截至昨晚8时30分，港汇报7.82。
贷款需求弱 储蓄存款大减
华侨银行经济师谢栋铭表示，在港元贷存比率及港元定期存款持续上升的情况下，即使贷款需求疲软，商业银行的融资压力仍可能加剧，若港元拆息於本月快速上升，并促使商业银行上调港元定息存款利率，部分商业银行或在本月美联储议息后，上调最优贷款利率（P）及储蓄存款利率12.5个基点。
谢栋铭解释，本港10月总贷款和垫款总额按月下跌0.2%，已连跌第4个月。他认为，尽管9月底以来港元拆息有所回落，但贷款增速持续下滑，意味着楼市及股市出现调整对贷款需求造成了冲击，加上美贸易战9月底升级，亦损害了企业的信心，从而削弱了本地贷款需求，以及内地进一步推出支持民企融资的措施及美元和港元的利率、汇率向上，亦打压了内地企业海外融资的兴趣，令贷款需求转弱。
银根抽紧 银行融资压力增
谢栋铭又指，尽管贷款需求转弱，但由於港元储蓄存款大幅减少，港元贷存比率由9月的85%反弹至10月的85.3%。在港元贷存比率及港元定期存款持续上升的情况下，即使贷款需求疲软，商业银行的融资压力仍可能加剧，故此部分商业银行本月有机会跟随美国加P。
展望未来，谢栋铭认为在年结效应及本月港银加P的预期下，港元流动性或将进一步抽紧，其中1个月港元拆息可能再次突破2厘，而3个月港元拆息则可能上试9月高位2.28厘，至於港元日后表现将取决於港元流动性状况及美元走势，而就算12 月港元流动性趋紧，可能击退套利交易，但也未必能够将港汇推至7.80算下方，而港汇升幅亦将受到强美元的限制。
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