随着美国就业数据亮丽，不少分析员已估计联储局本月加息无悬念，而香港银行业近期行径亦显示，月底上调俗称「加P」的最优惠利率机会极大。近日有银行更推出超高息港元定存吸资，较买楼收租回报更理想，相信未来楼价再飙空间很小。
美国自一五年十二月踏入加息周期以来，本月底势第八度上调利率。观乎港元汇价多次触及7.85弱方兑换水平，本港银行体系结余又降至不足800亿港元，令香港中小型银行面对存款压力，需要加息利诱客户。当中，有小型银行近日推出息率2.68厘的定存优惠。而根据差饷物业估价署数据，七月物业收租回报率介乎2至2.6厘，意味投资者直接敍做港元定期存款回报更可观，既毋须面对汇率及租客风险，又有50万元存款保障。可谓近乎零风险便可做到「财息兼收」。
银行之所以推出优惠，短期忍受贷存息差收窄，显然是预见贷款利率即将上调，这是实实在在的加息信号，再不是预期那么简单。目前有极低风险的投资产品回报高於买楼收租，稳健型投资者多了选择，便毋须冒楼价波动风险，意味楼价很难再如今年初非理性亢奋，相信「只升不跌」的预期将要逆转。
事实上，银行加息抢存款早有迹可寻，近月香港货币供应增长已大幅放缓。简单来说，只要市场上钱愈多，资产价格就愈容易上扬，这与楼价走势是正关连；反之亦然。金管局数据显示，香港七月货币供应M3增长已放缓至4.5%，连跌三个月，创一六年六月英国公投脱欧后最低，并较去年十月高峰19.1%大幅回落，反映包括内地在内的国际资金不再涌入香港。对上一次M3密集式放缓是在一五年十二月至一六年五月，伴随着人民币贬值，期间楼价累挫约一成。
凡此种种，再加上近日港股弱势毕露，已显示香港「水浸」不再，接下来的效果就是利率趋升。早有研究警告，只要香港实际按息加0.75厘，在全港近50万按揭人士当中，恐怕就有超过11万人承受不了利息成本上扬，每月尚欠500至1,500元才能继续供楼，原因在於非银行提供的私人贷款金额增长速度较银行贷款快五倍，即供楼人士可能在通过压力测试后，再向财务公司借贷，导致整体债务增加，难以抵御加息。
诚然，包括香港在内的亚太区今年面对三大隐患：贸易战、高油价、美国加息。这些隐患不但未除，反有升级之势，无论是置业或其他投资，都必要审时度势，始作行动。
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