美国联储局延续利率正常化，三月加息后，港美息差进一步扩阔，港汇偏软反覆触及7.85弱方兑换保证，数日间迫使金管局五度出手承接逾百三亿港元沽盘。在港息追随美息回升无可避免下，要慎防近年泡沫化的楼市，在走资狼来了故事成真下急泻，大家更要居安思危，为风高浪急杀埋身做好准备。
自一五年以来，联储局已先后六次加息，相反与美元挂鈎，实施联系汇率的港元，在水浸环境下，银行体系结余只是有序的减少，却未见同步启动加息。随着银行结余由两年多前高峰逾四千亿元，辗转回落到近日不足1,700亿元，港汇也跌至7.85联汇的警戒线，在目前港美一个月期拆息，依然保有接近一厘息差，汇商套息诱因激增，纷纷藉沽港元买入相对高息美元图利，在可见日子，金管局势将进入接货高峰期。
金融海啸后，美国三轮货币量宽，香港银行体系长期停泊着远远超过需求的庞大游资，作为开放型经济体，资金自由进出本来问题不大。事实上，就算回到海啸前的数百亿元水平，相信也无碍本港金融体系的稳健性。
现时港元仍有过千亿元的结余，资金充裕，与九七年亚洲金融风暴聚集国际炒家冲击港汇，拆息挟至三百厘触发股灾楼灾相比，无疑只是危言耸听。可是，现实美国经济复苏已持续一段日子，加息周期持续，港元要维持汇联机制，息口逐步与美息同步只是迟早问题，供楼指标的香港银行最优惠利率（Prime），在近日银行资金成本开始紧张，相信都难以维持不变，渐进追加势所难免。
过去十年，金融市场在央行滥印钞票下，全球水浸严重，港息长年几乎接近零水平，借钱成本低，变相鼓励杠杆，现金成为最差的投资工具，投机者不理回报涌向实物资产，引发香港楼市严重扭曲，楼价完全与本地居民负担能力脱节。港元面对资金持续流出，美国联储局预告今年再加息两次，港息追升难免，与楼市息息相关的按揭息率也将同步向上，近年天价入市，又或负担能力稍逊，在升浪尾声才上车的楼市边缘人，必然会首当其冲。
香港楼市筑於高楼价之上，一旦楼价见顶甚至掉头俯冲，对香港经济的打击不容小觑。事实上，在走资阴霾下，具有经济寒暑表的股市，今年已一改去年大涨小回的强势，开始像过山车般大上大落，昨日的急跌，揭示醒目资金在走资压力下闻风先逃，警号已响起，大家不可不防。
App下载
