瑞银与研究机构Campden Wealth合作发表的报告显示，2016年全球富裕家族办公室的多元资产组合平均增值7%，较2015年增值0.3%大幅上扬。其中近半资产投入股票及私募股权的北美洲家族办公室回报最强劲，达7.7%。香港家族办公室去年的资产增值速度则由2015年的0.8%增至5.9%，由於持有现金比率高达12.4%，房地产投资（去年回报仅1.4%）配置更达26%，股票持仓平均仅21%，取态较为保守，因此增值幅度落后环球及亚太区办公室（增6.7%），今年有可能继续跑输。
首8月进账6.2%仍落后
Campden Wealth表示，这些富裕家族在低息环境下寻求更高的收益，倾向增持流动性较低、回报较丰厚的私募股权基金，去年股票及私募股权仓位平均达27%及20%，成功获得更高的资产增速。鉴於80%受访机构在2017年普遍维持或增持新兴市场股票，40%打算增持私募股权基金，今年财富增值回报料更高。
瑞银估算，今年1月至8月，全球家族办公室的多元投资组合已增值7.4%，超越去年全年回报，亚太区及香港区家族分别增值6.7%及6.2%。
北美家族爱冒险成大赢家
瑞银财富管理环球家族办公室大中华区主管麦铎伦（Enrico Mattoli）相信，香港家族办公室今年仍然会维持约10%的高比例现金，以等待合适的投资机会才出击。
Campden的问卷调查在今年2月至5月进行，合共收到262个家族办公室回应，管理资产规模平均为9.21亿美元，平均占其家族总财富25%。参与研究的亚太区家族办公室有42家，其中9家位於香港，11家位於新加坡。
在2016年回报表现最佳的5大资产为私募股权（12.9%）、新兴市场股票（11.6%）、成熟市场债券（9.6%）、大宗商品（9.3%）及成熟市场股票（8.2%），最爱买股票的北美洲家族成为最大赢家，取得7.7%回报，亚太区家族是第二大赢家，录得6.7%回报。
赢家共通点是爱冒险，49%北美家族及40.6%亚太区家族抱持增长型投资策略。
麦铎伦又解释，中国家族办公室的特徵是企业家年纪较轻，倾向追求增长多於保本，投资组合偏好股票、私募股权及房地产。
选股方面，亚太区家族办公室最关注医疗、教育及消费/科技行业，香港家族办公室则倾向只买入最大的几家科技巨企，包括美国及香港上市的中资科技龙头股。去年房地产直接投资回报较低，反映环球物业价格开始见顶。
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