过去几年，特区政府一直强调要致力增加房屋供应，压抑楼市泡沫，但住宅依然供不应求，楼价迭创新高，港人按揭供款相对家庭收入比重已超过六成，情况令人担忧。近日政府放风，将推「港人首置上车盘」，这是继「港人港地」后，又一标榜帮助「港人」置业的新措施，会否步「港人港地」的失败收场，目前言之尚早。不过，政府的房屋政策是否酝酿转变，对物业投资者来说，值得深思。
政府拟推出的「港人首置上车盘」，是在现行公屋、居屋及私人楼宇之上，新加设的一个置业选择，目标是首次置业港人，据讲会设有限售条款，开价将会考虑到目标群的供款能力，而并非与市值挂鈎，即政府须作出一定的补贴。
再讲，上车置业盘增加，会对私楼市场基本面产生影响，至少会少了一班为求上车将价就货，就连「纳米楼」都照以高成数按揭追上车的买家。
另一方面，政府要稳定楼价，亦须积极改变市场的升值心理预期。日前荃湾一个新盘推售四百多个单位，一日之内火速卖清，但因有买家挞订，发展商翌日需重售四个单位，却吸引了一千三百人蜂拥抢购，相信当中不少人正抱着迟买会贵的心态；而同日一银主盘拍卖会，亦有超过一百人到场争买，可见不少人对楼市仍然乐观。
香港楼价高居不下因素复杂，除了供需因素外，资金的来源（外来投资需求不减）、周边地区的楼价比较，以及官方逆周期措施下扭曲了市场运作，二手市场调节功能失灵，都在影响着香港的楼市。政府要处理这个烫手山芋，想方设法回应港人置业诉求，为责之所在。不过，若然在土地供应没有多大变化的情况下，调拨土地来兴建「港人首置上车盘」，能否解决楼市的根本问题，实属疑问，对压抑楼价亦起不到多大作用。
时值美国利率周期逆转之时，港元与美元挂鈎，物业作为主要投资资产之一，本身的周期性因素亦正起着重大变化。政府在研究制订短期措施解决房屋问题时，必须要审时度势，作出周全的考虑，以避免过度干预市场运作。尤其是新政策涉及社会资源的运用，以及房屋政策理念的转变，将无可避免影响到私楼市场的投资价值，对产业长远发展、金融系统稳定影响深远，必须审慎思量，免得解决不到问题，反有搬石砸脚之虞！物业投资者亦宜注意政策转变、利率因素及楼市供需变化所带来的风险，量力而为。
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