美国联储局日前维持利率不变，继续低息横行，加上欧洲及日本猛印银纸，港人对《狼来了》的故事早已麻木，香港楼市我行我素，继续火热朝天，一手市买家大排长龙，二手市反价之声则不绝於耳。然而，美国加息只是迟早问题，一旦息口回升，楼市的狂热派对随时嘎然而止，负担能力有限的买家不可不防。
美息宣布不变后，香港不少业主心雄反价。港岛有蓝筹屋苑，录得反价一百万元并获承接；个别区域有达两成业主反价，加幅百分之三至五。事实上，反映八月底、九月初成交的数据显示，各区的大小单位，楼价均全面做好。最新的楼价指数按周上升百分之一点五六；而大型屋苑楼价指数，更升穿去年底水平，即今年楼价已转跌为升。
平心而论，香港楼价虽然远超打工仔的负担能力，但亦无大跌诱因。住宅供应量虽有增加，但仍低於历史平均水平；物业空置率尚低，反映需求强劲；本地失业率偏低，业主并无卖楼的迫切性；实质工资处於增长；无论业主或发展商都没有高杠杆借贷。虽然供应量看增，但建筑费高，发展商自然不会劈价求售。另外，近期经济平稳，新婚及外来移民数字持续上升，楼价自然有一定的承托力。
但归根究柢，楼市居高不下，还是在於美国息口调升步伐仍慢。回想去年底美国联储局加息，官员们曾作出二○一六年或会加息四次的惊人预测，不少投资者因而却步，令到香港今年首季楼市急跌，但及后眼见当局不断食言，上车客终於按捺不住而要赶入市。
与此同时，发展商亦不失时机地推出「平价盘」，及提供付款优惠吸客。而面对资金泛滥的香港银行业，眼见楼市转旺，亦随即大打按揭战，为资金寻找出路。大行之间不仅斗低息，更把超低息的新盘门槛，由一千万元降至二百万元。换言之，实力较弱的买家亦成为招揽生意的对象，为楼市吸来不少新购买力。
眼见银行低息，楼价又如火箭般上升，吸引不少实力有限，但心急买楼的上车客入市，对楼市来说无疑是个大炸弹。近年楼市的繁荣，主要得益於低息环境，及各国量宽常态化，与香港基本因素谈不上半点关系。可以想像，若经济有甚麽风吹草动，或者美国通胀稍有窜高的苗头，联储局在大选过后势必连环加息，届时香港楼市肯定会成为牺牲品，负资产随时又会涌现！
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