投资市场有句名言：「上帝要你灭亡，必先让你疯狂。」顾名思义，就是股楼大跌前，必先让大众觉得「冇得跌」而疯狂追入，最终炒爆泡沫。
当下香港楼市复炽，港股近日亦因憧憬「深港通」而再创今年新高，一众投资者似乎又将风险抛诸脑后，忘却历史教训。可是，昨日中港一连串经济数据又现危险信号，作为投资者更要知所进退了。
事实上，中国七月经济数据持续不振，无论是制造业、零售或是房地产投资，全部都逊预期。更离奇的是，数据出现三个异象：大宗商品之一的焦炭价格竟然在产能过剩下，价格暴涨；在房地产投资增速大减下，城市楼价竟然全速上升；在工业利润增加下，加工值竟然下降，但为何会出现数据差异的怪现象？
倘若细心分析，内地七月新增贷款及社会融资规模大跌至仅四千余亿元人民币，两项数据均仅达预期的一半，意味民企借贷投资意欲大降；与此同时，货币增速M2跌至逾一年低位，但M1则大增，也反映民间囤积大量现金而不消费。不可忽视的是，七月份外商投资中国更录得负增长，远逊预期。
再看看另一项民间数据，就是戏院票房！这项数据连中央也甚为关注，因过去五年，戏院票房表现优异，说明了在出口和制造业不振之际，内需填补了经济增长放缓的缺口。不过，内地第二季戏院票房收入竟按年跌一成，为约五年以来首次下降，并与年初大幅增长相差甚远；其中七月整体睇戏人数劲跌一成半，而去年及今年初则是增长超过五成。这意味连消费者也开始勒紧裤头，奢侈消费和非必要支出都受到影响。综观以上经济数字，明显折射出数据差异是放水托市的效果，扭曲了真实情况。
另边厢，香港的经济危机亦不遑多让，刚公布的次季GDP虽然按季止跌，但出口及私人消费开支增长似有若无，投资开支亦持续倒退，反映整体经济仍疲弱不堪，也难怪城中富豪在业绩报告中明言：「於目前物业市场周期性阶段，物色具合理回报之地产投资项目殊不容易。」简单两句话已道出香港的困境。
随着美股三大指数十七年来首次齐创新高，港股也火热起来，市场基本上是炒作央行放水及持续低息，但脱离经济现实的资产泡沫终会爆破，投资者入市只好自求多福。
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