本港楼价拾级而下，负资产随之涌现，根据金管局数据，截至去年底止的一季有近百宗，之前几季则是零个案。新进负资产主要涉及银行职员住屋按揭贷款，由於按揭成数较高故率先「出事」，这更需要警惕。楼价近年飙升，上车一族追到气咳，不乏利用按揭保险，又或靠发展商提供额外按揭，甚至向财务公司借钱，共通点是按揭成数高，部分恐怕已出现帐面损失，只是未被列入官方统计，变成为数不少的「隐形负资产」。星星之火可以燎原，负资产愈多，对楼市及经济拖累愈大。
官方数字肯定是低估的，因为金管局只统计银行提供的一按贷款，不包括二按或物业相关贷款，若然贷款并非来自银行，就更加无从统计。按照官方的定义，只有银行的未偿还贷款额超过按揭物业的当前市值才算负资产。其实广义一点来说，由於不少住宅物业均有二按及其他贷款，整体借贷远多於银行按揭，隐形负资产数目比官方数字多一截，完全是合理推断。
回看去年第三季楼市转势前，很多买家为求上车，普遍会借二按或做按保，变相加大按揭成数。另方面，发展商为求促销新盘做到货如轮转，均出尽「法宝」，个别发展商更自行提供一按高达八、九成，即是毋须向银行借钱，务求降低上车门槛，吸尽边缘购买力。这在楼市处於上升轨时，不会有甚么问题；当市况逆转，楼价较显著调整，高成数按揭便会沦为负资产。可见买家在市况火热时如痴如醉，也是危机意识最薄弱的时候。
楼市近年十分炽热，期间住宅成交价频频破顶，楼价於去年上半年仍处升势，至第三季开始由高位回落。分析指出，於去年楼价高位入市并承做高成数按揭的个案应属高危。市场数据显示，整体楼价已从高位平均下跌近一成，即是做九成按揭的物业已开始沦陷，如果楼价未来真的像一些悲观预测所指，将下跌两、三成，隐形负资产的趋势更不能掉以轻心。
银行按揭近年不断收紧，普遍只能借六成，只有银行职员可借更多，官方负资产数字自然偏低，从监管角度而言，不会快速恶化至威胁银行体系安全。但如计及隐形负资产，负面影响不容忽视。当卖楼所得不足以偿还全部贷款，止蚀离场便要先抬钱赎楼，如还要负担额外印花税，业主想输少当赢亦非易事。这样只会令楼市气氛更悲观，买家更审慎。负资产业主或因负债不易甩身，会影响消费意欲，若失业情况恶化，更有可能被迫断供。
由此可见，金管局的数据只反映冰山一角，市场更应提高警觉。面对楼市转势，美国加息路径未明朗，当局对隐形负资产不能视若无睹，要及早制订应变措施，否则当危机爆发时才处理便会太迟。
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