港股近日有所调整，但年内仍有逾两成升幅。另一方面，港楼近年高处未算高，牛气更胜港股。一般投资者资金有限，若要在「阿股」和「阿楼」之间拣一个，应该「钱」归何处？
论使费：置业贵逾28倍
买楼使费贵过买股已是共识，但大家有否真正计过多几多呢？
以200万元全数买入股票为例，使费包括5,000元经纪佣金（成交额的0.25%）、2,000元政府印花税（成交额的0.1%）、54元证监会交易徵费（成交额的0.0027%）、100元联交所交易费（成交额的0.005%）及0.5元联交所交易系统使费（每宗交易计，仅部分机构收取），总成本为7,154.5元，占投资额不到0.36%。
200万炒股使费仅两千
现时部分证券行更加提供免佣，即可以令股票交易的成本，进一步下降至2,154.5元。
以相同金额投资物业，可当买入500万元物业的四成首期，成本包括5万元经纪佣金（成交价的1%）、15万元印花税（成交价的3%，适用於首次置业），连同一般1万元以下律师费，总使费约21万元。这与买股票的7,154.5元比较，多逾28倍。若投资者属非首置，要额外多付15万元印花税，成本更高。
论收益：两者不相伯仲
无论定期收股息或收租，都可为投资者提供现金流。市场视公用股、房地产投资信托基金（REITs）及银行股为可长线持有收息。若想进一步分散押注少数股票的风险，则可考虑盈富基金(02800)。
惟大市升至现水平，拉低了股份和交易所买卖基金的息率。截至周一止，盈富基金股息率为2.8%。中电控股(00002)、领展房产基金(00823)、恒生银行(00011)股息率皆逾3%。有逾5%股息率的包括滙丰控股(00005)、港灯电力投资(02638)等。电能实业(00006)更因派发特别息而令股息率升至9.8%。
物业收租方面，按差饷物业估价署统计不同面积物业的租金回报率，实用面积最细（431方尺以下）的A类单位在今年六月的租金回报率为2.8%（临时数字），其他面积较大的单位则由2至2.5%不等。按美联数据，近月全港租金回报率平均仍有近3.7%。
股票派息牵涉除净
只比较数字，股票息率高於租金回报。惟股票派息牵涉除净，股价会相应下调，股东或没有实际利益，甚至要支付金融机构的代收利息费。部分股份如内银股习惯一年派一次息、中电一年派息四次，且股份派息未必相同，需要每月稳定现金流的投资者要注意。
靠物业收租，好处是没有除净，月月都有正现金流。若供楼亦可向税局申请居所贷款利息扣减，上限为15个课税年度。惟租不出、维修费、差饷等会减低租金回报，故「阿股」和「阿楼」在收益层面上各有好处。
论潜力：港股看高一线
今年内升逾两成的恒生指数从高位滑落，距离接近32,000点的历史高位仍有一大段距离。另一边厢，二手代理楼价指数同期升近一成，屡创新高。你话「阿股」上升潜力大啲，他却可话「阿楼」没有阻力位，潜在上望空间冇得计。专家们对两项资产后市走势同样各有看法。
布少明估楼价再升
美联物业住宅部行政总裁布少明指，仍然看好香港中长期楼价，是相对稳健和回报较高投资，过去十年升幅亦领先港股。他料楼市下半年会再升3至4%，当中看好小型物业和超级豪宅可跑赢大市，「中型物业受累按揭成数限制了升幅，相反400几方尺或以下的细单位在刚性需求推动下受市场欢迎，料细价楼较多的屋苑，如嘉湖山庄、沙田第一城、荃湾中心、淘大花园及德福花园仍会跑赢。」
林一鸣：恒指未见顶
惟资深财经专家林一鸣称，过往支撑香港楼市的低息环境、单位供应少、环球量宽三个因素将慢慢消失，香港楼价「差唔多到顶」，收租不够3厘亦不吸引。相反，现时港股已踏入牛市三期阶段，暂时未有任何见顶迹象，纵使地缘政治危机升级令股市大跌，目前亦未是减持时候。因此，他料港股升值潜力胜过港楼。
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