新聞資訊 > 地產新聞 返回
瀏覽人次 : 1867
地產新聞
減息不是萬靈藥 飲鴆止渴須警惕
(東方) 2019年11月1日
美國減息,香港三家發鈔銀行宣布下調最優惠利率,刺激股市和樓市氣氛。不過,看官別高興得太早,皆因以目前香港的情況,減息決不是解決問題的萬應靈藥,反會激化資產泡沫,影響金融體系穩定性,為金融危機埋下伏線。

今年十月港股打破傳統「股災月」的魔咒,恒生指數單月升逾八百點。究其原因,中美貿易談判有進展,雙方或於十一月簽署首階段協議文本,消息緩減投資者對全球經濟前景的憂慮。全球各央行採取積極的財政及貨幣政策維穩經濟,亦對資產價格帶來支持。

今次美國聯儲局會議雖宣布減息四分一厘,但議息聲明將之前「會採取適當行動維持經濟擴張」的字眼,改為「評估適當的利率軌道」,暗示本輪減息暫告一段落。故見美國利率期貨顯示聯儲局十二月再減息的機會率,由今次議息前的八成急降至兩成,顯見年底前美國再減息機會已大減。如是者,各國央行尤其是新興市場,未來以減息刺激經濟的空間會受到限制,且須考慮到本國貨幣匯率所造成的貶值壓力。

有香港發鈔銀行昨日宣布下調最優惠利率八分之一厘,是十一年以來首見,而其餘兩家發鈔銀行亦緊隨其後。不過,銀行強調由於香港存款利率技術上已處零水平,未來息口已減無可減。顯見,憧憬減息潮出現,可以緩解經濟困境,是不切實際的想法。

觀近日港府的舉動,予人印象是正試圖藉放鬆樓按,配合減息效果來刺激股市和樓市,製造財富效應以為經濟紓壓,緩減民怨,這可謂癡心妄想。論今次的減息的幅度,對供樓族僅聊勝於無,難解失業危機;對企業而言,年關依然難過。更何況短期港息不存在再減空間,對於已陷入技術性衰退的香港經濟,單次減息的刺激作用實在不大,反觀激化樓市泡沫,變相透支金融體系穩定性。

事實上,如今香港人尚不缺錢,而是對港府管治失去信心,從而對經濟前景感到悲觀,不願意消費和投資。解不開這個結,任何門面伎倆亦只會是徒然。

香港股市股災月未見災,恒指尚處於六月初反修例風波前的水平,顯示在中資股和內地資金的主導下,股市表現與經濟景氣脫節,不足喜之餘反見憂;宏觀經濟急劇轉差,政府鬆樓按谷樓市以挺經濟,變相抱薪救火,解決不了房屋問題,更削弱金融體系的防禦力。諸如此類的不尋常現象,只會令投資者更感不安。