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地產新聞
陳德霖:美息轉向 金融環境不確定增
(文匯報) 2019年8月2日
社會穩定 港金融地位才可保

香港文匯報訊 (記者 莊程敏) 美聯儲一如預期宣佈減息0.25厘,是逾10年來首次。金管局總裁陳德霖昨表示,美國這次減息加上提早結束縮表,顯示聯儲局貨幣政策轉向,未來金融環境面對很多不確定性。他又指,港元拆息未必會隨美息下跌,對香港樓市的直接影響也不會太明顯。至於本港近期發生的連串暴力示威事件,他指對本地金融市場,包括聯匯、港匯及股市未有太大影響,金融市場仍運作暢順,也未見有明顯資金流出情況,但強調作為國際金融中心,社會穩定是很重要的條件。

美聯儲昨晨宣佈減息0.25厘,是超過10年來首次,並提早結束縮表,不過聯儲局主席鮑威爾暗示,未來未必會大幅減息。陳德霖昨早會見傳媒時認為,這次減息加上提早結束縮表,顯示聯儲局貨幣政策轉向,由2015年開始的利率正常化政策已完結,美國減息短期有利當地經濟及資產市場,對全球貨幣市場起紓緩作用,屬正面影響。但對通脹和經濟的影響則尚有待驗證,未來金融環境面對很多的不確定性,呼籲市民要做好風險管理。

陳德霖指出,全球經濟正放慢,加上貿易出現矛盾及紛爭,對新興市場並非利好因素。美國聯儲局主席鮑威爾亦指出,今次減息未必屬長期,未來會否再減息仍有不確定性,局方減息的幅度及速度亦會影響資金流。

對美減息刺激經濟效用存疑

嘉信理財私人客戶顧問副總監游國義亦懷疑美國減息刺激經濟的效用,認為僅減息可能無法避免全球製造業衰退加劇,以及盈利倒退並拖累就業。他指,正如聯儲局表明,目前經濟的「不明朗因素」主要源自貿易方面,而非利率過高,「因此,減息是否是挽救美國經濟的靈丹妙藥尚未能確定,至少我們不認為其足以抵消貿易糾紛所致的不確定性。」

數據若無大改善 美息或再減

富達國際東北亞分銷業務投資策略師陳宇昕則預期,聯儲局的下一步將由經濟數據所帶動,如果數據在未來數月未有大幅改善,聯儲局或重複1995-1996年的調整方向,將在本年內再次減息。

金管局昨早亦宣佈,將基本利率 (Base Rate)由2.75厘下調至2.5%,即時生效,是2008年以來香港首次減息決定。不過,本港銀行方面,則暫見仍然維持最優惠利率(P)不變,未有減息。與H按掛鈎的1個月期港元同業拆息昨報1.84482厘,比前日的1.92786厘下跌約8.3點子。

港元拆息續受本地因素影響

至於美國減息對本港樓市影響方面,陳德霖認為,按揭利率只是影響本港樓市的其中一個因素,樓市亦受供應及市場氣氛等多項因素影響,美國今次減息對樓市不會有明顯影響。港元拆息繼續受本地因素影響,招股及企業派息等因素令港元資金需求增加,港匯稍為轉強。

陳德霖又提到,雖然7月本港有很多社會事件,但香港金融市場,包括聯繫匯率、港匯、股市,未有明顯受到影響,反映金融市場正常及暢順運作。根據6月份存款數據,本港港元或美元存款水平保持穩定,未有明顯跡象顯示有資金流出港元或銀行體系。但他補充指,香港作為國際金融中心,社會穩定是很重要的條件,希望社會分歧盡早處理及解決,亦希望用和平理性方法解決分歧,讓香港社會早日恢復正常。