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地產新聞
金管或再焗銀行加息
(東方) 2018年12月3日
市場預期香港月內有望展開今年第二度加息。銀行界人士透露,香港金融管理局曾於今年九月在銀行同業市場拆入資金,當中牽涉約十間銀行,部分拆借規模更達數十億元。儘管金管局回應有關舉動屬正常運作,惟已惹市場揣測,當局疑透過「挾息」推快香港銀行的加息步伐,關注本月會否重施故技。

有香港銀行財資部主管透露,金管局於九月「向十間八間(銀行)出手」,行內傳出當局從銀行借入的資金規模高達數十億元,認為當局藉抽走市場流動性,推高港元拆息的意圖明顯,藉此迫使香港銀行啟動加息周期,做法於業界引起回響。

拆息曾抽上十年高位

有大型銀行主管亦指,當時金管局拆入資金的期限最長為一個月,在十月中旬陸續到期,資金重返市場,令港元拆息顯著回軟。

金管局發言人回覆本報查詢時承認,在管理港元資金時,當局不時會因應需要在市場拆出或拆入,此為該局日常運作的一部分,惟並沒透露是次拆入的規模及期限等詳情。

事實上,財資市場公會資料顯示,港元一個月期拆息定價於九月中旬起,錄得七日連升的紀錄,息口高見2.27厘,創逾十年高位,而於十月二十三日起,拆息則連跌十一日,更曾跌穿1厘關口,走勢與市傳金管局抽走與釋放資金的時間脗合。

上次加息幅度遜預期

由於市場預期美國於十二月再會加息,銀行家指出,業界關注金管局會否「再出舊招」。尤其是聯儲局在明年的加息步伐可能會放緩,若金管局要趁美國加息時,在拆借市場「挾息」,藉此施壓令銀行加息的機會,可能愈來愈少。

香港銀行於九月底終結逾十年的「零息年代」,當時龍頭行滙豐銀行帶頭上調活期存款及最優惠利率(P)八分之一厘,該行亞太區顧問梁兆基曾稱,決定加息同時考慮了社會責任、存戶感受、拆息上揚等各種因素。其他銀行隨後亦陸續宣布上調最優惠利率,惟加息幅度低於市場預期,令市場猜測因「交功課」而象徵式調高利率。金管局總裁陳德霖則多次重申,加息與否僅為銀行的商業決定。

專家:挾息效果難長久

浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才表示,從央行職能而言,金管局透過不同舉動調節市場流動性,並影響市場短期借貸利率屬於合理做法,至於過往慣常做法,是透過增發票據達致「收水」效果,直接參與拆借市場意味從被動改為主動參與,認為形式上雖有改變,仍屬可容許的流動性管理方法。

不過,有資深財資市場人士認為,若果金管局在市場進行拆借「挾息」,效果難以長久,銀行不會輕易因為短期利率變動而調高最優惠利率,而且此舉長遠會影響市場對聯繫匯率下,利率自動調節機制的市場信心。他認為當局未必會輕易為短期控制樓價等誘因,採取「挾息」行動。