已經兩年沒有投得政府住宅官地的恒地（00012），以相當於每方呎樓面地價1.52萬元向海航購入兩幅啟德住宅地，有分析員估算，如計及建築費和財務支出，恒地成本價為每方呎2.2萬元，幾乎等於上月底會德豐（00020）同區新盤Oasis Kai Tak二期的開售呎價（折實均價為2.27萬元），坦言除非恒地非常看好該區發展潛力，否則以市價接貨「無肉食」。
每呎成本料達2.2萬
另一名分析員亦稱，對恒地接貨感意外，因集團坐擁大量農地，毋須搶貴地，「不過傾補地價成功與否有好多變數，發展期亦長」，恒地或因而趁機補充市區土儲。該分析員指出，如恒地欲取得一般項目20%至30%的毛利水平，啟德項目日後落成，至少要賣每方呎2.8萬元以上。此前市場憧憬恒地在減持非核心資產後，或會派特別息。
野村發表報告指原本預料海航旗下的香港國際建投（00687），如獨力發展啟德項目，參考目前該區樓價約每呎2.3萬元計算，海航將產生5%的毛虧損。如今由恒地接手，由於融資成本較低，建築成本亦較低（恒地約每方呎4000元，低於海航的每方呎4500元），故項目可轉賺1%毛利。
野村認為是次收購對恒地影響屬中性，維持恒地「中性」評級，目標價55.9元；又預料香港國際建投或於3月後繼續出售另外兩幅啟德地皮，相信本港地產商會有興趣。
花旗則維持恒地「沽售」評級，目標價41.8元不變，認為集團購入啟德地皮作價合理，惟初期對每股資產淨值（NAV）提升並不明顯。萊坊高級董事及估價及諮詢主管林浩文認為，是次交易反映買家對後市及啟德前景有信心。
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