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地產新聞
美3輪QE煲起香港股樓
(文匯報) 2017年9月22日
美國自2008年金融海嘯後共推出了三輪的量化寬鬆措施(QE),多年來合共已向市場注入約4萬億美元(約31.2萬億港元),嚴重推高了全球的資產價值,市場相信,一旦美國「縮表」,對全球資產價格不利。三次QE歷時由2008年11月至2014年11月,期內恒指升幅近72%,本港樓市的升幅(以差餉物業估價處指數),更超過1.6倍。香港文匯報訊 (記者 周紹基)

3輪QE泵水逾30萬億

由2008年11月開始,聯儲局推出了首輪QE,透過購買1.25萬億美元的抵押貸款支持證券(MBS)、3,000億美元美國國債,以及約2,000億美元的機構證券(Agency Debt),一共向市場「泵水」約1.725萬億美元,令恒指從13,968點,升至21,239點,升幅52%。本港樓市其間的升幅,根據差餉物業估價處的樓價指數,升幅也達到36.7%。

首輪QE把美國華爾街的金融公司,從破產邊緣拯救了出來,但美國經濟仍在苦苦掙扎。碰上2010年,希臘等「歐豬」國家出現債務危機,美國再次實施6,000億美元的QE2計劃。由於次輪量寬的時間只有短短8個月,當時連美國國債的評級也被降等,港股其間只能窄幅上落,由23,007點跌至22,398點,跌幅2.6%,但本港樓市仍然有14.9%的升幅。

恒指至今倍升 樓價飆2倍

到了2012年9月起,美國決定推出一個沒明確結束時間的QE計劃,被市場人士指為「無限QE」。QE3由開始至2014年10月結束,兩年間再向市場注入共1.63萬億美元的巨資,推高了全球資產的價格,恒指由20,840點,升至23,998點,升幅逾15%。本港樓市期內升幅更高達25.8%,跑贏了港股同期升幅。

但由於QE3計劃結束後,聯儲局並沒有即時「縮表」,任由資金在全球各地流竄,造成了自2015年開始的全球大牛市,恒指至昨日已升至28,110點,即由QE3推出至今,恒指已累升35%;若由QE1前起計,恒指的升幅更達1倍。樓市的升幅更達2.2倍。