學者：120%按揭情況不正常

香港經濟學者關焯照表示，發展商提供的高成數按揭明顯將槓桿擴大，對於樓市並不健康。「原本只給你借50%至60%，你?家俾5%搞掂，槓桿高了最多十倍，只要樓價跌5%你就已經係負資產」。問到早前有新盤為吸換樓客購買力推出120%按揭，他直言情況不正常，「即係乜都唔使俾就可以買樓。」

倘成風氣影響難估量

關焯照形容，發展商這種繞過銀行體系、透過旗下財務公司借錢給買家的行為，是屬於灰色地帶游走。「換樓客的風險亦不小，好像上述120%的按揭購買物業後，是否真能如期於限定日子內成功沽出現有物業？而選擇發展商財務公司的息口又會高銀行多少呢？再一點就是，日後經濟下行、樓市下跌，買家的損失又會有多大？」

他認為，今次引起金管局關注的，是由於個別發展商旗下財務公司其實亦有向銀行借貸，他日財務公司因為不良財務而出現問題時，銀行亦會蒙受損失，而且一旦高成數按揭變成一種風氣，影響更無法估量。故金管局在情在理都要出聲，提醒銀行業界面對的風險，透過銀行向發展商施壓。

反映市場購買力減弱

投資銀行摩根士丹利上周已經發表報告表示，本港發展商推高按揭成數趨勢值得憂慮。投行瑞信也指出，發展商的目的是為了避免物業要大減價求售，但做法或對未來推售的樓盤構成負面影響，也令之前購入單位買家感不安，因為做法顯示市場購買力正在減弱。提供高成數按揭是在減價前的最後嘗試，隨着供應上升及物業市場分散，價格競爭將必然出現。

不過，也有聲音認為金管局不應干預銀行與發展商的業務來往。中文大學全球經濟及金融研究所常務所長莊太量認為，發展商如果不向買家貸款，很多市民上不了車。而如果發展商過去的銀行還款記錄好、按揭業務只佔其少量資產，金管局沒有理由要求銀行不貸款給發展商。