樓市跌 庫房更傷

香港樓價跌足半年，市民的焦點都放在樓價跌幾多，幾時可以入市，忽略了原來地價的跌幅更大，動輒較去年高峰期跌兩成以上。地價跌多少，表面與市民切身關係不太大，實際卻關乎幾年後樓價的變化，更具前瞻性，亦更能反映發展商對樓市前景的真實看法。

近期不少業界都指出，每當樓價下滑，地價的跌幅會更大。連本港五大地產商之一恒地主席李兆基(四叔)早前於股東會上亦指出，如果樓價跌兩成，地價要跌四成！

地價易平 人工難跌

此話何解呢？根據四叔說法，地價及發展商的利潤是會隨市場而下跌，但建築費成本則較難下跌，假若建築成本5,000元，而地價5,000元，即樓價賣1萬元以上就有利潤。當樓價跌20%，即是只可以賣8,000元，但建築費仍要5,000元，發展商要不蝕本的話，投地就要相應減至3,000元，那意味與之前地價5,000元的差幅會達到40%。所以樓市跌，其實庫房更傷。 ■記者 顏倫樂