摩根士丹利再奏「摩笛」，預期未來六個月香港住宅樓價會挫逾10%。因此，即使恒生地產分類指數及不少地產發展股已較今年高位累積下挫逾兩成，但仍然未見底，目前不是「撈底」時機。
該行又指出，現時情況與一五至一六年時的周期類似，若以一六月二月地產發展股最低市帳率0.4倍作為參考，或意味相關股份有機會由現水平再挫逾20%，接近該行「最熊」目標價預測。
地產股明春始見底
參考過往經驗，中原城市領先指數於一五年九月見頂，地產發展股早於樓市見頂前已連跌六個月，累挫逾40%。樓價於一五年九月至一六年三月累跌13%，地產發展股則於樓市反彈前一個月見底。
該行預期香港樓價未來六個月急挫後，明年下半年樓價有機會回穩，維持明年樓價平穩的預測。地產發展股則或要待明年二、三月才有望見底，該行看淡恒基地產(00012)及信和置業(00083)，預期股價或分別下試該行「最熊」預測28元及10元水平，即較現價有逾29%及20%的下跌空間。不過，該行看好收租股，建議增持太古地產(01972)及希慎興業(00014)。
港息料年加一厘
至於香港最優惠利率，大摩估計明年底前將上漲100點子，令按揭利率漲至3.25厘。而於樓市見底前，未來三至六個月續會看到四大跌市徵兆，包括二手樓市每月成交持續下跌。其中，十月或十一月二手成交宗數可能少於2,000個單位，其餘徵兆還有一手盤較二手樓的溢價或逐步縮減至零、可能會出現更多投地流標及負資產個案上升。
地產股周二普遍偏軟，信置及新鴻基地產(00016)分別跌1.96%及1.93%，長實集團(01113)亦跌1.7%。
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