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過往預測
【中美貿易戰】廖群:港樓價恐挫3成
(文匯報) 2018年7月16日
長期對峙打擊經濟信心 中美各受傷害

中美正就貿易爭端在駁火,港人或仍未有太多切身感受,中信銀行(國際)首席經濟師兼研究部總經理廖群表示,是次中美貿易戰可能是一場持久戰,日後若演變成全面貿易戰,影響外界對內地經濟信心,從而動搖外界對本港經濟信心,環環相扣下,除股市下跌外,長遠而言或會間接拉低本地近年高居不下的樓價,最壞情況是由高位計跌最多3成。他指,若最壞情況真的發生,由於本港屬於開放型經濟,港府相對被動,難用貨幣或匯率政策應對,只可動用財政儲備減慢經濟下滑速度。 ■香港文匯報記者 馬翠媚

廖群上周接受香港文匯報專訪,他表示,短期而言,中美貿易戰對本港樓市不會有直接影響,「影響港樓市因素之一為美國加息步伐,資金流出下造成港元拆息上升,本地銀行或因而需調高最優惠利率(P)」,他預期美國下一次加息,本地銀行將加P。

但長遠而言,他認為中美貿易戰對本地樓市亦可能帶來間接負面影響,因為本地樓市好壞取決於對港經濟信心,而對港經濟信心又很大程度取決於對內地經濟信心,若中美日後全面開打貿易戰,以最壞情況而言,本地樓價可能由最高位跌2成至3成,屆時將比2015年樓市調整幅度更大。

短期而言 A股H股無運行

短期而言,廖群指雖然中美在貿易戰下或呈雙輸局面,但相信中國損失較大,「因為美國是主動,中國是被動,但中長期而言,若全面開打,中國仍然擁有很多反擊手段,美國亦可能會面對很大損失」,短期而言料中國損失較大,因此市場對A股市場及H股市場的反應也更為強烈。

倘全面開戰 或持續數年

廖群認為,中美貿易戰對港股及內地股市影響很大,又指美國在6月15日公佈首份關稅清單以來,股市已跌了很多,「A股跌幅更大,H股也跌了很多,恒指跌幅則相對較小,因為有一半多是香港股票,包括一些是公共設施股,受中美貿易戰影響不大,故期內恒指比A股指數跌幅少,但國指跌幅料亦與A股相若」,他相信日後中美貿易戰開打的話,對中國各方面都會帶來很大影響,包括外界對中國經濟及企業盈利前景更為擔憂。

未來發展方面,廖群相信貿易戰是逐步展開,未必會發展成全面貿易戰的地步,縱然最後走到這一步料亦需要數年的時間。問到如貿易戰持續幾年時間,會否遇上特朗普連任或退任等問題,他認為牽涉政治問題很難預測,但中長期肯定不會面對特朗普下台問題,又指他目前選擇開打貿易戰,美國當地人民對他的評分反而更高,因為美國打貿易戰主要從當地中產階級、中低產階級利益來作考慮,特朗普或因而得到不少這些階級人士支持。

問到本港該如何自保,廖群認為香港角色其實亦相對被動,因為香港屬於開放型經濟,「大的措施較為被動,因為香港沒有貨幣政策、匯率制度等,但如果本地經濟出現下滑,政府仍有充裕的財政儲備去應付,如失業率高企時可動用財儲幫助居民,亦可投資基建等工程,因為如果貿易戰開打,投資者作出投資決定時將更審慎」。

港被動 僅能紓緩經濟減速

他亦相信本港財儲非常充裕,「不會一年時間就用完」,雖然港府無法改變趨勢,但相信可減少下滑速度,料5年至10年時間仍可撐得住。