博士早前为文推测金管局可能管制财务机构货款，作为下一波的逆周期措施。笔者认为是可以的，但不能直接地做，只能够间接著手。因为财务机构并不在金管局管辖范围，不可以像银行那样，出一个作业指引就人人跟从。

　　因为财务机构的财源，也是在银行手上，他们从银行拆借资金，然后再将之借给一般市民，始终财务生意，都是过河湿脚，如果金管局调查银行向财务机构贷款，是有方法降低财务机构可供动用的资金的，当然这又是坏人衣食的事情。

　　究竟香港的按揭市场有多大呢？金管局每季有发放银行体系借出购买物业的结余（http://www.hkma.gov.hk/media/eng/doc /market-data-and-statistics/ monthly-statistical-bulletin/T030501.xls），以最新数据2014年第三季计，借给个人作购买物业用途的金额达10,020亿港元，其中购买公营房屋（居屋、出售公屋）占418亿，其他住宅（私楼及村屋）占9,601亿。

　　至於财务机构涉及按揭的金额，政府并没有正式的统计，不过去年有一间以做物业贷款为主业的财务机构上市，招股书就披露了一些行业的情况。（http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/ sehk/2014/1128/LTN201411 28024_C.pdf）
 
　　受《银行业条例》规管的持牌银行、有限制牌照银行和接受存款公司合称「认可机构」，均由金管局监管。而财务机构则受《放债人条例》规管，业务受香港警务处牌照课监管，又称「持牌贷款人」。从数目上看，由金融海啸至今，香港的认可机构并没有多大增长，反而持牌贷款人在五年间增长了43.8%。

　　持牌贷款人发放贷款的总值，由215亿，增加到305亿，增长了41.9%。

 
　　而涉及按揭的总值，由47亿增加到66亿，40.5%。
 
　　单从增长率上看，财务机构无论在总金额或按揭金额上，都有可观的升幅；可是，原来他们所贷出的按揭，只是区区数十亿，对照於银行体系的过万亿，是微不足道的。而且很多名义上的物业贷款，借出来的钱并不是投入楼市。广告都有话，按楼不是为了买楼，而是用作资金周转、创业、帮助家人之类的非买楼用途。

　　由此可见，金管局就算能够从资金来源限制到财务机构，都是影响到很少的金额，楼市不会因为失去了数十亿借贷而逆转的。当然，与其思考措施能否做到扭转周期这个不可能的任务，不如转一转思维，怎样去阻止一些实力不足的个人和家庭，在楼市周期高峰之下，借了不应该借的钱，买了不应该的物业。

　　所以，如果金管局能够像之前，将所有非本地收入来源的人自动减10%按揭，推广到所有人，比如原来可以借七成变成六成，原来可以借五成变四成，二按由九成按揭变成八成按揭，就会全方位减低借贷入市的金额和需求。

　　当然，这样全方位地打压楼市，后果如果值得所有人三思！