近日有分析认为本港楼价有机会跌五成，纯从个人利益出发，承他贵言，因除笨有精，仍持有的资产固然价值下跌，但持有的 cash 亦同时变得更具购买力，以往一百元一件，现在可买两件。
跌五成骤听起来很吓人，但若以中原指数计，由执笔时的146左右跌半变回73，其实亦只是回归到2008-2009年之水位，正是QE开始之时。
然而，当真的出现五成（或更大）之跌幅，经济 状况必然逆转变得更差，包括经营环境、就业、收入、楼房空置率等。即是说，在淡市里，连租金收入亦会减少，不过只要其跌幅细於楼价的变动，便等同租金回报 率上扬，且减少了之租金收入的购买力或许也可上升，因到时连茶餐厅的早餐，亦可能由$31变$13。不过:
1）买入后要有「守」的心境 = 因估计需时三至五年才能回复过来，况且不单只顾及香港情况，更涉及国内以致亚洲和环球状况，简单说就是本地楼价已非（全）由本地基础因素，如就业、收入等驱使，更何况这些所谓基础因素本身亦甚受外来的事情影响。
2）要有「胆」买 = 跌得五成或以上表示大部份人都倾向出售或不买，买是逆潮流而行，且周围之好友和亲戚甚至会好言相劝阁下不要进场，你少点意志（入市）也不行。
跌五成之现象也可能反映:
A) QE 之功力正在失效 = 即量宽措施如减息、政府买贷、甚至真的印钱，功效似越来越细，莫说对整体环球实质经济层面没有显著改善，就算受惠的资产市场亦像有些疲态。
其实也不出奇；举例如要由100升至200， 只要“印”200买入100之资产便可将价格升倍。但若要保持同样升幅，由200变400，便要动用400，再要由400增加到800，则要印800，如 此类推。即是说，若由400至800过程里只印得600，价格升幅便会跌半至50%，达到600而已。上述当然过简，but you get the idea.
B) 国内经济（需要）“转型” = 例如生产高端价值产品，又或多些靠消费等，会否成功，则要请教经济专家了。无论如何，转型多少涉及淘汰，而这又带来痛楚，但不痛就未来不快。
近期见到一些人抽签继而买到一手楼单位时，其欢欣若狂有如中了头奖奖券，根据脑海中之记忆，跌五成确又不足为奇。
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作者／联络：钟维杰，香港大学建造理学士，香港大学建造学士，美国麻省理工学院房地产硕士，英国皇家测量师学会会员，香港测量师学会会员，美国工程造价师学会会员，加拿大测量师学会会员，香港设施管理学会会员，英国皇家特许测量师，英国皇家特许项目管理测量师，香港注册测量师，香港注册房地产中介人，资深专业设施管理人员，加拿大注册测量师，美国房地产投资信托基金协会会员，电邮stephenchung@real-estate-tech.com。
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