地產博客 > 焯見政經 返回
瀏覽人次:28115    回應:123
焯見政經
唔好比偽專家嚇死
 
關焯照
經濟學家
2018年4月21日

  樓價無視中美貿易戰和港元下試弱方兌換保證水平7.85的負面影響,仍然繼續創下歷史新高,反映在非理性亢奮的情緒和官方政策扭曲樓市的情況下,不少市民仍然奮勇入市置業。究竟樓價可以升得幾高,大家亦無需要估,反正樓市泡沫通常都是爆破後才醒覺,所以估都無謂。

  近期的走資潮令不少市民擔心,銀行同業拆息將會大幅上升。然而,這方面的憂慮是不正確的,原因是在聯匯制度下,「套息」活動肯定會令港匯轉弱至7.85,並同時出現資金外流,這已是預期之內。無奈,市場出現太多錯誤評論和分析,令投資者無所適從。其實,今次資金外流是510億元,只是佔過去幾年流入的資金總量百分之五,這正好解釋銀行同業拆息在過去幾個交易天是溫和上升。例如上周五的一個月銀行同業拆息只是升至0.97厘,較資金開始流出當天的0.79厘高出0.18厘,但卻低於上年1227日時的高位1.21厘。

  根據上次2003-05年的資金流入和流出的狀況,當時有500億流入的資金停泊在銀行同業市場。在20044月中,資金開始流出香港,但整個流出的過程需要約10個月時間完成。至於今次資金外流的情況也應該相似,是有秩序地流出,肯定不會出現資金在短時間內完全流走,所以大家不要對資金外流太過緊張。

  美國不斷加息最終是會令香港息率正常化,這是必會發生的事情。然而,港息,例如港元最優惠利率(P),會否大幅上升?答案是不會的,原因是美國聯邦基金利率只是1.75厘,假若聯儲局在今年餘下的時間加息兩次,聯邦基金利率也只會上調至2.25厘。即使本地大型銀行啟動加息和同時一次過追加,P上調的空間也只是1-1.25厘,對已經通過銀行壓力測試的置業者,是不會造成太大影響的。

  現時太多不專業的評論充斥市場,誤導投資者。筆者的忠告是凡事應該親力親為,自己上金管局的網頁去了解聯匯制度的運作,否則很容易被那些完全不瞭解聯匯和銀行同業市場的偽專家嚇死。

 
 
我要回應
我的稱呼
回應 / 意見
驗証文字
 
會員登入
登入ID 或 網名
密碼
1. 撑你 2018-04-21 16:16:17
關學者今舖有料到,做足功課,真專家。
2. 撑你x2 2018-04-21 16:48:23
經濟學家赢咗茂利專家幾條街,對手補鑊都補唔切,好彩你冇指名道姓,否則又接律師信,我哋明嘅。
3. 手下留情 2018-04-21 17:09:20
關學者手下留情!專家又真係嗡乜錯乜,逐個拆穿就冇得嗡啦。
4. 天水圍林太 2018-04-21 17:46:16
我早響兩年前已叫嗰D偽磚家食K架啦‧‧‧‧‧‧!
5. Box 2018-04-21 18:51:09