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資深會員專欄
長河亂話(八)- 關於長期投資的思考
 
歷史長河
2016年8月28日

  人們常講人生有如一場馬拉松賽,未到終點便不知最終花落誰家。投資又何嘗不是?投資路上絕不總是風和日麗,一片坦途,過程中我們需要學會忍耐、等待、堅持和努力。

  在投資範疇,投資產品林林總總,投資渠道多如牛毛,從而衍生出各種投資技巧及派別。在本地產網,湯博士及一眾網友幾年來已經分享了不少樓市投資知識,歸納起來大概分為四類:技術、策略、戰略及信念和價值觀。

  長河認為在長線投資上,技術要從屬於策略,策略要從屬戰略,戰略最終從屬於信念和價值觀。投資成功或失敗的程度,技術層面的影響其實很小,策略層面的影響有限,大部分結果取決於投資戰略是否正確和基本信念的牢靠程度。分清哪個重要哪個次重要對時間有限的打工一族來講至關重要,但有相當一部份人每天的眼裡都是技術,一年換一個策略,從不思考戰略,永遠未曾理解和堅守投資信念。

  樓市投資技術不外乎如何選擇投資物業的種類、地點和時機,比如大家耳熟能詳的 Location Location Location and Timing; 策略大概是講諸如逢三退一,逢三進一,逢一退一,一開二,運用槓桿,低買高賣之類;戰略則可能要涉及到資產配置包括資產類別及全球區域配置;信念及價值觀是凌駕於一切之上的深層次投資哲學。

  以投資馬拉松賽幾十年計,投資技術的好壞最終影響到些許收益率而已,并不會改變輸贏結果。比如你買港島樓或新界樓,去年高位入或現在入,如果樓價在馬拉松賽終點價格是現在5倍10倍的話,結果很明顯是異曲同工。

  策略會影響到整體投資項目的收益率,并可能對最終所達到的資產規模有一定的影響。但對何種策略勝算更高則有不同看法,社會上有靠低吸高拋致富的商舖寫字樓投資者,但同時也有更多只買不賣的低調老牌家族。

  超人早年重資壓寶中國,近年淡出而轉走歐洲實為戰略調整。打工仔兄喜歡買樓收租,Oscar 兄仲意民生舖,珍惜香港兄玩債券,自我陶醉兄情迷股票,引刀兄睇淡中港而看好廣州,舍神兄戀金,長河本人轉戰悉尼等等等等等不一而足,皆屬戰略考量範疇。戰略對則全盤活,戰略錯則最終會滿盤皆輸。如果你過去十年買了中港樓,無論買深圳或上海,無論買屯門或山頂,中間換不換貨,都無關痛癢,只是贏多贏少罷了。

  信念和價值觀則最終會影響到你對戰略大勢的看法,對自己投資策略貫徹始終的決心和連貫性、持續性,也或多或少影響到技術層面的實際操作。如果你不相信人類社會從盤古開地劈地就一直在進步向好,如果你不相信你明年是加薪而不是減薪,如果你看不到中國崛起的事實及繼續,如果你不認為香港彈丸之地將繼續受惠,如果你不相信銀紙印出便收不回而且只會越印越多,你便會無限放大眼前的任何一波漣漪從而只能消極被動地等待大海完全平靜下來,可這一日并不存在。你也許會僥幸地小蠃一次,但最終會被淘汰而不能成功抵達馬拉松終點。

  堅定信念,擁抱正確的價值觀,然後你就會在正確的投資道路上不再受到各種短線干擾,自動行進,一如村上春樹在《人生馬拉松》一文中所說:我不是人,我是架機器。我沒有感覺,我只會前進。
 
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1. 打工仔 Andy 2016-08-28 23:58:44
沙發先!
2. Jerry 2016-08-29 00:01:17
河兄既境界已到信念層面,Win 硬。
3. 正能量 2016-08-29 00:03:51
有正能量的人一定認同長河兄,我有正能量,唔認同嘅可能係正能x 。😁😁😁😁😁
4. CD ROM 2016-08-29 00:20:50
信念,可理解成忠於自己既自信嗎?或是直覺?
5. 打工仔 Andy 2016-08-29 00:23:36
長河兄

非常好的文章! 
無論買股, 買債或買樓, 各有長短, 無一樣會賺硬! 乜都唔買就輸硬! 哈哈哈! 

老老實實, 買樓收租有時真係幾煩, 但係勝在租金收入穩定, 買賣股票又真係方便好多, 打個電話或㩒下手机就搞掂! 

美国佬話加息, 咪加囉! 加得幾多! 呵呵!


6. 引刀一快 2016-08-29 06:18:35
長河san

人們常講人生有如一場馬拉松賽,未到終點便不知最終花落誰家。投資又何嘗不是?

做投資,要等到人生終點先知道花落誰家的話,都幾係。
7. 引刀一快 2016-08-29 06:27:28
長河san

引刀兄睇淡中港而看好廣州,

我唔係睇淡中港呀,係睇淡呢幾年咋。

至於廣州,就係睇好北向而搵嘅落腳點而已。
8. 向引刀‧土著說不 2016-08-29 08:11:39
收皮吧!無料扮四條!

orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20160829/00202_001.html

七成屋苑樓價累彈逾10%

樓價回升速度驚人,十大屋苑樓價已較今年低位全線復甦,當中更有七個屋苑反彈幅度逾一成,以天水圍嘉湖山莊彈力最強,較今年低位勁升21.5%,亦為唯一升幅逾兩成屋苑,而受惠鐵路效應的鴨脷洲海怡半島,實用呎價亦較低位回升達17.9%。紀惠集團湯文亮認為,二手業主持貨能力強,當無人出售自住樓,樓市就難大跌,最近樓價回升,但相信過了暑假後會回復穩定。

綜合代理提供數字,十大屋苑樓價經歷今年低位後已全線復甦,其中7個屋苑本月平均實用呎價,較今年低位錄超過一成升幅,以嘉湖山莊升幅最大,本月平均實用呎價約7,900元,相比今年二月錄約6,500元低位,樓價勁升多達21.5%。

嘉湖本月錄54成交

嘉湖山莊本月暫錄約54宗二手成交,為十大屋苑中交投最活躍的屋苑,並較上月全月約46宗成交多出17.4%。

十大屋苑本月成交及呎價統計
  • 十大屋苑本月成交及呎價統計
十大屋苑樓價較低位回升
  • 十大屋苑樓價較低位回升

中原黃建津表示,該屋苑美湖居1座高層H室,實用面積540方呎,獲投資者以428萬元承接,實用呎價7,926元,現時屋苑有約450個買賣放盤,兩房及三房戶入場費約340萬及390萬元水平。

其次樓價反彈力較強屋苑為海怡半島,該盤本月平均實用呎價約13,600元,較今年二月低位11,537元,亦升約17.9%,但本月交投較上月回落,暫錄約12宗成交,較上月全月減少約47.8%。

康怡樓價按月升6.9%

另包括茶果嶺麗港城、沙田第一城及黃埔花園等其餘5個樓價回升逾一成的屋苑,較低位升幅介乎約11.9至14.3%不等。

鰂魚涌康怡花園樓價反彈力較遜色,平均實用呎價較今年三月低位僅升約6.9%,本月報約13,400元。將軍澳新都城及東涌映灣園樓價則較今年屋苑低位回升約7.4%及6.6%。

近一個月樓價升勢更見凌厲,十大屋苑中,有兩個屋苑樓價升幅逾6%,包括康怡花園及沙田第一城,按月升6.9%與6.3%,而紅磡黃埔花園升4.8%。

湯文亮:業主持貨力強

對於樓價回勇,紀惠集團行政總裁湯文亮認為,二手業主持貨能力強,放盤多為持有兩項物業或以上的業主,除非出現財困或樓價大跌等誘因,否則現時自住樓無可能賣,當無人出售自用物業,樓市就難大跌。

他續指,最近發展商力谷新盤,不少市民亦趁暑假期間買樓,樓價最近回升不少,但相信暑假過後會回復穩定。

此外,剛過去周六、日樓市焦點被新盤搶去,加上樓價持續回穩,削弱二手交投。中原稱,十大屋苑過去兩日錄約15宗成交,較對上一周減少約11.8%,期有3個屋苑未聞成交,包括鰂魚涌太古城、海怡半島及新都城。

9. Oscar Lam 2016-08-29 08:23:46
長河兄這篇文章寫得很好!對於許多物業投資者而言,物業長揸必勝是其堅定的投資信念。其他的戰略、策略方面,有一點要緊記,任何投資一定要確保有健康的現金流,現金流在任何時候都不能斷。許多投資者投資者失敗,被巨浪沒頂,從此退出投資市場,並非他的資產出現帳面虧損,而是他的現金流出現了問題。

任何投資一定要量力而為,不要做超越自己能力的事情。
10. 歷史長河 2016-08-29 08:35:26
回9樓 Oscar 兄,

師兄不愧為投資高手,一語道破。對,現金流在投資馬拉松賽程中至關重要,否則最後那5倍10倍會是別人的。現金流就留待姊妹篇敘吧。
11. 打工仔 Andy 2016-08-29 10:08:13
Oscar 兄
講得好岩, 任何時候都要保持購買力! 前面市況無人知, 大家都是靠估, 當然是有理據支持! 

12. 引刀一快 2016-08-29 11:34:07
To 8樓

唔收,吹咩?
13. 向引刀‧土著說不 2016-08-29 12:58:21

銀行開打新一輪按揭戰 傳中銀香港再減按息

08月29日(一) 12:31
【on.cc東網專訊】 銀行按揭戰升溫,銀行界消息指,中銀香港(02388)近日再減息最多10點子,由H加1.5厘,減至最低見H加1.4厘,分析認為,該行是近月市佔率被滙豐反超前後,遂趁第3季出擊,盡量爭取今年內提取貸款的客戶。

消息稱,一手物業貸款額達400萬元或二手物業貸款額達1,000萬元或以上,中銀香港的按息低至H加1.45厘;若一手物業貸款額逾1,000萬元,按息則可低至H加1.4厘。以今日1個月拆息定價0.24厘計,H加1.4厘的實際按息為1.64厘。

《東網》就此消息向中銀求證,惟暫未回覆。

有大型銀行零售銀行部主管稱,無意帶頭打按揭戰,但若同業有減息行動則會跟隨。據了解,其他大行已向地產代理「放風」,若客戶在中銀香港獲得H+1.4厘按息,可以即時「上訴」嘗試獲批同等低息。
14. 歷史長河 2016-08-29 13:56:43
回4樓 CD ROM 兄,

先允許我網上抄一段信念的定義:

  信念是指一個人堅信某種觀點的正確性,並支配自己行動的個性傾向。信念是激勵一個人按照自己的觀點、原則和世界觀去行動的被意識的思想傾向,是一個人在長期的實踐活動中,根據自己的生活內容和積累的知識經過深思熟慮所決定的努力方向和奮鬥目標。 

  信念強調的不是認識的正確性,而是情感的傾向性和意志的堅定性,它超出單純的知識範圍,有著更為豐富的內涵,成為一種綜合的精神狀態。


    正如 Oscar 所言,物業長遠必升,長揸必勝應該是樓市長線投資者必須堅定的信念,有此信念才會經得利潤的誘惑,頂得著短線的波動,最終成為「掹車邊」的投資贏家。你應該對車位都有堅定信念吧?


15. 打工仔 Andy 2016-08-29 14:12:29
價值觀影响行為, 行為影响態度! 態度決定一切!
讀工管時學, 十分正確!
16. 路人甲 2016-08-29 14:18:05

我正在繼續為再買樓而努力!!
17. 引刀一快 2016-08-29 15:33:26
社會上,絕大部分嘅人,要嘅係實際利益,唔係信念。

佢地決定咗市場走向。

賺錢,係剛需中嘅剛需

唔想蝕錢,就係剛需剛需剛剛需

住呢?根本成個論壇都冇人關心呢樣嘢。
18. 大喊十 2016-08-29 16:24:37
我買第一層樓就係結婚自住呀。
19. 路人皆知 2016-08-29 16:50:37
想問引刀兄只是睇淡呢幾年是那幾年呢?

完未呀?
20. Garnet 2016-08-29 17:17:56
“現金流在投資馬拉松賽程中至關重要,否則最後那5倍10倍會是別人的。現金流就留待姊妹篇敘吧。 ” --> 長河兄,期待期待,因小妹最差是計數。
21. 引刀一快 2016-08-29 21:34:30
有句廣東俗語,叫做“第日畀個官你做”。

原來呢招好多人受。

22. to 21/F 2016-08-29 22:21:10
咁熟口熟面的一句話?!對,就是你用得最多。你們現在不要買樓,過幾年人家跳樓,周街跳樓貨,發過做官。你這幾年說的最多!!!
23. 蓄芳待來年 2016-08-30 02:07:26
長河兄:
好文!冒個泡讚一讚,哈哈!
24. CD ROM 2016-08-30 17:58:33
長河兄, 對車位我無信念咁高層次, 但我會用直覺去形容~~~
25. 引刀一快 2016-09-01 21:54:32
乾脆話係情操喇,哈哈哈
26. 無奈 2016-10-24 12:04:54
久違了,河兄。
文章許多個如果,都在理。
我加多一句,無論中國局勢如何調整,只要香港保持一國兩制,就一定是資金匯聚之地,投資最佳之地。