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資深會員專欄
同一天空下(9)起樓不敵印鈔
 
無奈
2016年8月6日

   依稀記得,當年修讀一科經濟學時,教授說資本主義經濟週期為時約7至10年,後又聽到有太陽黑子理論,其週期性影響人類經濟活動等等。一般相信,樓市週期從屬于經濟發展規律,經濟學家、樓市專家亦因此論盡香江樓市而歷久不衰。以零三年香港經濟、樓市谷底起至2015年,經濟初見衰退跡象,倒也與傳統理論相差不大。不過,今天的樓市走勢大有與經濟發展背馳的趨勢,對於這一點並不感到驚訝,今期的『C觀點』更加令我確認全球印炒大時代,磚頭的價值比之黃金有過之而無不及。

   C觀點提到,『現時,政府雖然已有效地增加了樓宇供應,但樓宇供應增加的速度似乎趕不上各國政府印鈔的速度。』,而且C觀點更認為中原指數有機會挑戰146的歷史高位,雖然未有預言需時多久,但對港府而言肯定不好受,這個壓抑樓價的政績隨時泡湯。近期陸資大舉進入香港,風助火勢,樓價重拾升軌。

   言歸正傳,若樓市以現時走勢持續,可以確認心中多年的觀點,印鈔是物業價格影響的最大因素!理由如下:

   第一, 聽老一輩講述國共內戰時銀紙眨值的速度可以朝不保夕來形容,糧食比什麼都重要。除了因戰爭導致食物短缺外,民國政府瘋狂印鈔亦是重要原因。
   其次, 印鈔意味息口受壓,持續的印鈔即持續低息。息率對樓價的影響是巨大的,去年底美加息四分一厘觸發樓價下跌超過一成。現正看不見印鈔有停下來的跡象,甚至連自稱正在復甦的美國經濟亦無甚底氣加息。
   再者,亦是最重要一點,香港彈丸之地,雖有少許失色,我認為仍是東方之“豬”。豬者,肥也,熱錢追、追、追也就合符常理,其結果這就等於印鈔速度大于蓋房子的速度。

   香港樓市實在太不可思議,令樓市專家們紛紛倒下,再難取信於眾,是不是傳統的經濟理論已無法解釋?是否應該重新思考過去的觀點是否正確?

 
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1. Sugar 2016-08-06 15:56:11
 Sofa ^^
2. 引刀一快 2016-08-06 16:53:09
無奈兄

你張沙發似乎女士優先喎............
3. 2011年開始 2016-08-06 17:10:47
無奈兄,随著年紀增長,我越發覺得中華民族傳統智慧博大精深,老祖宗有關房產早有名言-有土斯有財
4. 紅魔鬼 2016-08-06 17:20:51
咁印紗仲可以維持幾耐,全球永久不斷印?我唔信攞。
5. 打工仔 Andy 2016-08-06 17:40:11
無奈兄好文!

同一天空下有不同的天氣! 
不同地方有又不同的價值!


6. Oscar Lam 2016-08-06 17:55:56
瘋狂印鈔加上長期低息打亂了經濟周期,使許多不可能变成可能。我們有幸見証了這個大時代。
7. 舍神 2016-08-06 17:59:23

以往冇銀紙時代只好以物易物,後來良幣拘逐劣幣,金銀稱王。

最後龐知實驗証明......fiat currency可玩一段不短的時間,如消滅了黃金, 應該可不停玩下去.......美帝賴貓close了黃金窗後世界真正進入歷史中未有過的全球fiat currency時代, 說是法幣其實不太準確, 說貨幣背後.....只是一紙空言也不全是, 嚴格來說, 現今currency debt-back currency. 每發一批$$,背後一定要有一個債仔承諾背起條數!

 

現世, $ 由借貸而生, 由還債而滅。但無論利率多低, 創做出來的$, 一定不足以還哂本利。簡單來說, 是一loser game, 看看music chair雖找不著chair! 由遊戲的設計看,呢樣正是back-up fiat currency的後盾, 因為....催債如催命。 ......另一方面可以用新債襟舊債的形式去還, 即碌卡是也。

 

所以一個經濟周期的開始至爆破, 由人口裡有幾多借貸能力去決定, 戰後或經過破產洗禮及新生人口.....都有助 "印銀紙"。當然仲有利率。當人口中少人欠債, 經濟可快高長大......當人人背上了一生的債務, Fisher所說的 debt-deflation or cash is king便會來臨。

 

"$" 是財富的略奪, 正如C生所說"印得越多", "人民越買不起"

 

如政府"$",第一批可以借得貴$,最著數, 未來可用平錢來還.....財富由....借不到$的轉到借得到$的人手上。 政府"$"都要經不同渠道流入經濟及大家口袋。有所謂ripple effect,但打工仔只收到最後的"漣漪"。 "有效"的是發動戰爭, 退稅,增加公共開支, e.g. 狂建鐵路...etc, 其次是注入資金入銀行, 銀行便可胡亂借貸, 借款的也可胡亂投資, 甚至炒賣股票,資產.....

 

$, 起初會壓下利率........但當通脹來臨, 息口又會狂升........

 

好了....說了咁多冇乜人明的廢話..........我認為影響樓市的, 中國的黑金外逃比上述的因素更為重要。

8. 他們日日在干甚麼? 2016-08-06 18:56:15



印鈔、印鈔、印鈔

印鈔、印鈔、印鈔

印鈔、印鈔、印鈔

印鈔、印鈔、印鈔

印鈔、印鈔、印鈔

印鈔、印鈔、印鈔



9. 無奈 2016-08-06 22:26:30
2樓刀兄,向來Sugar姐都很支持,感恩。

你就不要想太多啦,只說不兄的追擊就夠你應付了。
10. 無奈 2016-08-06 22:32:06
2011年開始姐姐,同意。
對房地產一向都情有獨鐘,2次上車都是儲夠就買。
11. 無奈 2016-08-06 22:39:27
工仔兄,我只是拾人牙慧,拋磚引玉,看舍神兄之作,小弟感覺慚愧。

活在同一天空下,盡管每人看法不一樣,互相包容就是好。
12. 無奈 2016-08-06 22:52:07
OL兄、舍神兄:

印鈔只能挽救經濟一時,但不印鈔可能更差。

老美印鈔有成效(起碼目前),其他國家就是不見得如此,皆因美國綜合國力是獨一無二的。

吸毒的結果就死,印鈔如吸毒,勢必爆。問題是何時,10年還是20年,爆之後世界是什麼樣子呢?
13. 舍神 2016-08-06 23:43:58
我等凡夫俗子,當然左右不了世界,亦不是先知,投資,最難者 "timing"。
有說"Timing is everything" 10年, 20年.....還是我們見不到那一天已要回天家.....who know!

71年關閉了黃窗至今, 已近半個世紀..........幾近一個甲子! 一般來說一個甲子年是一大變!
也許真的睇不到了!

當然會有某樣的洗牌! 但用咩形式,真的不知!

在我個人而言,只好早作幾手準備。知道危險並無危險嘛!
14. 刧貧濟富 2016-08-07 01:54:48
QE其實是一場刼貧濟富的遊戲。像引刀這種窮人存錢入銀行,以接近零息提供免費資金給炒家炒樓,而且引刀兄這類的窮人又大多租樓住,所以又每月交埋租俾炒家業主。唉,在QE無限下,越窮越見鬼。
15. 舍神 2016-08-07 03:44:09
以往金本位, 到現今的法幣(fiat currency /我喜歡叫 debt-back currency)

其中的差別就係.....債會 "growth", 中國人叫 "放數", 數會利疊利地成長。(有人話只有生物才會生長, 其實不然。哈哈)

是以97年時美國國債是6萬億美元, Brush上台....高速成長...今天好似是17萬億了。Exponential地 growth!以新債還舊債是惟一出路! Print/borrow it or die!

無奈兄形容為吸毒, 的確冇錯......一唔印/借, 個系統就會collapse!
我也同紅魔鬼一樣, 唔相信呢樣事可永久玩落去!

但timing, haha 我已投降! 所以無乜頭緒下便只好估估一甲子,即仲有15年!
說開數字, 中國人同猶太人都重視 7x7 即 49年, 50為Jubilee,到時世界會點? "已經賣掉的土地這時可以得回,而賣身為奴者這時也可以重獲自由。" 那4-5年後, 也很應景。 只是說說笑,不需太認真。
16. 無奈 2016-08-07 08:41:34
48年民國政府狂發鈔終至民心盡失而失江山,為政者之誡。
老美早期尚有少許節制,小布發動戰爭後就放肆了,印鈔停不了。
不知道幾時爆,無關係。我可以肯定,強美元的支撐之一是軍事霸權。所以重返亞洲有多重目的,因不費吹灰之力就將俄羅斯與歐洲搞到無力抗衡,亞洲可令美軍事力量有存在感。

既然不知道明天會怎樣,就做好今日之事,按自己的能力去置業投資,正如舍兄言,幾手准備。


17. 自我陶醉 2016-08-07 09:26:53
15樓 舍神兄,

除了唔印、唔借,還有唔再信,這個印錢遊戲都會collapse, 歷史上發生過無數次,今次也不會例外,可惜活在泡沫裏總是令人亢奮,迷失方向。

引用Jim Rickards在The death of money中的一個比喻,雖然冇人會知那一片雪花是引發雪崩的罪魁禍首,但經驗告訴大家,當雪不停的落下時,雪崩會必然出現,無一例外。

到真正雪崩時,能活下來的才是真正贏家。

18. 蕭峰 2016-08-07 09:51:49
無奈、舍神兄,

QE改變了原有經濟學理論,但引鳩止渴才開始沒多久,最終點收科大家都唔知。08全球放水以來,通脹加速,但經濟並沒有本質好轉,美國去年底加息一次,有心去除qe負面效應,但目前看能否再加都令人存疑。作為個人,惟有順勢而為,同時控制好風險。比如入市前做好功課,以合理價格買入,最好不要用盡cash,那麼即使未來冇左份工,亦可以支持數月、半年。近月,hk經濟有回穩跡象,引至更多人入市,這也是ccl加速上升的原因。



19. 舍神 2016-08-07 10:05:50
tally agree with #16, #17

幾手準備是要的, 不要........

20. CD ROM 2016-08-08 10:35:36
無奈兄,現時只能打穩守突擊,4-2-3-1, 後衛同双防中不能輕出,只能期待四名攻擊球員打幾腳靚波試下敵陣。。。

只守不攻,守和也是失2分,同輸波失3分其實分別不大。計分制度無形地鼓勵你去進攻。。。
21. 引刀一快 2016-08-08 11:00:05
CD ROM兄

唔係攻守問題咁簡單,要加埋路線,算埋裁判口味。
22. 占士 2016-08-08 11:48:47

無奈兄,謝謝好文分享,在下也正是重新檢視自己的整體投資策略。

23. 歷史長河 2016-08-09 18:13:15
無奈兄,如今世界只是小小感冒而已,食藥 (QE) 只是疏㣪症狀,未能根治。不過話是感冒,當然唔係癌症,食唔食藥,七天後自然康復。

褲袋經濟學家經常以自己口袋裏的鈔票來衡量市場購買力,結論總是錯;傳統經濟學家仍在以舊思維睇樓市,以為經濟不好,樓市必下跌,可事實又恰恰相反。

同一天空下,有人欣賞和煦的晨光,有人仲意日薄西山的殘陽。
24. 無奈 2016-08-09 20:24:45
14樓仁兄,不持有港樓不一定窮,我嘅理解刀兄生活比小弟寫意得多。只是對港樓短暫睇淡而已。

如有錯,請刀兄糾正。
25. 無奈 2016-08-09 20:53:03
17樓醉兄,智者也。謝留言。
雪崩一詞可引伸至經濟,政局,還有大大小小其他身邊事項,有不少身邊發生的事情讓小弟曾經憂心過,然而隨著時間的流逝,故事發展並非如心中所料。有一偉人說過,『事物的發展往往不以人們的意志而轉移』,我們不能預知未來就是這個道理。
   所以我在想,在地產投資市場難有『即食麺』的效果,要麼遠離,要麼步步為營,亦即舍兄的多種準備。

醉兄3篇珍貴文章之後,令人期待另一大作,其他投資之道我相信不少人都需要。
26. 無奈 2016-08-09 21:00:45
嘩,4-2-3-1,摩連奴至愛,CD兄活學活用,你係魔友?

同意你的比喻,盡在不言中!
27. 無奈 2016-08-09 21:11:35
河兄,同一天空下還有日出日落的不同角度哩。河兄總能夠將事情以令人驚艷的詞句刻划出來,佩服啊。

無論是感冒還是癌,做好今天的事,癌症不一定死啊,對不?



28. to 24/F 2016-08-09 21:15:26
我不覺得引刀是窮人,反而覺得他命好但自大。
我討厭你,有可能你錯或我錯。
但當很多人都討厭你的時候,你錯的機會就比較大。

做人不是做一日,看事不是看一件。
29. 向饭民说不 2016-08-09 23:26:21
28樓,你同打手講道理,沒有用的。在網絡上有多打手,他們最目的就是抹黑,潑髒水,這一招,會令清白的人永遠都變得髒,用黃河水也清洗不了。這就是美帝玩顔色革命的手段。

要知道香港系全世界最幸福的地方之一,一樣被美帝CIA顛覆到出現占中顔色革命。
30. 向饭民说不 2016-08-10 00:01:39
可憐的烏克蘭,之前被CIA玩顔色革命,今日又比美狗踩。

美媒:烏克蘭高估了自己對西方國家的重要性

31. 引刀一快 2016-08-10 06:09:35
To 24樓 無奈兄

我何嘗有資格比你寫意呢,祗不過稍有餘暇去處理更多嘅煩惱事而已。你就假無奈真自在!
32. 引刀一快 2016-08-10 06:24:03
To 28樓 

我不覺得引刀是窮人,反而覺得他命好但自大。

我幾時都係一個筆名,做人光明磊落。而你地就匿名、分身、圍攻、誹謗、篡改,我對住你地,唔係自大,而係自然大。

至于窮人與否、命好與否,我冇答案,喺呢個論壇裏面,有幾多人有資格叫做唔窮喞。

我討厭你,有可能你錯或我錯。
但當很多人都討厭你的時候,你錯的機會就比較大。

傻扠,呢度係你地地頭呀,你試下去我地頭,睇下你有冇碇企吖!

做人不是做一日,看事不是看一件。

你次次唔同名,又分身又匿名,點睇你做事都係祗睇到一件啫!冇連貫嘅。
33. 長期看淡 2016-08-10 07:23:54
引刀同奧地利派長期看淡中國,但其實外國問題還嚴重,命仔隨時都無,但反共份子一味洗人腦袋,以為外國屎是非常香的
34. 向32樓引刀說不 2016-08-10 09:40:19
你條港燦有本樹班師回朝番香港生活先講啦,否則只有地溝油撈飯、排隊睇赤腳醫生。以你調理農務系的資力,學人談天說地論股、樓、金、匯,政經縱橫,只有累已累人!
35. 引刀一快 2016-08-10 11:53:05
繼續分身匿名喇,引刀唔玩你咪攞番個藍色名岀嚟囉。


36. to 35/F 2016-08-11 00:04:25
咁型,不如拿出身分證!
37. 引刀扮广州人 2016-08-11 22:21:12
其实是捞头一件
38. 引刀一快 2016-08-12 04:31:19
哈哈哈哈